主题：郑棉多空拉锯 尾盘大幅波动

2014-08-07 06:02 来源：我的农产品网
行情回顾：周三，CF1501延续反弹格局，尾盘再次大幅波动。隔夜美棉，因商品市场的普遍抛售势头，以及缺乏来自中国的需求，使期棉再度逼近上周触及的五年低位，期棉走低。

基本面分析：基本面来看，虽然新年度中国棉花面临大幅减产的预期，同时进口棉成本仅略低于郑棉价格吸引部分资金逢低增持多单，但总体市场人气低迷。根据中国棉花信息网最新的调查显示，50%以上的纺企对后市持不乐观态度，主要原因为：1.下游市场不景气，没有启动迹象，企业没有订单。2.季节性淡季导致需求不旺。3.棉价下跌，下游企业采购只满足刚需，不愿大量采购。由于投资者长期并不看好后市，下游贸易商没有再库存化迹象，纺织企业产品库存高企，去库存化进度受阻，纱线价格维持跌势。政策面来看，目前政策博弈仍然在持续，为了保持政策的稳定性和连续性，在新棉上市前不会调整储备棉投放相关政策，为新棉价格带来了顶部；而棉花直补政策方面，市场传言四起，各方正等待细则的出台，郑棉下方空间仍取决于政策面。

后市展望：虽然美国与印度增产预期强烈，但市场预期近期棉花直补政策细则将落地，郑棉呈现低位反弹的行情，国内市场焦急等待。操作上，CF1501短期不建议继续追空，激进多单可尝试介入；长期来看，郑棉仍处于空头格局，逢反弹可继续增持远期合约空单。



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