主题：收评：PTA区间震荡 鸡蛋遇阻力位下跌

2014年08月07日 15:27 新浪财经
　　新浪财经讯，PTA(6978, 98.00, 1.42%)受到生产工厂持续的限产挺价支持价格上涨，今日上涨1.42%报收6978，目前PTA在6800到7100的价格区间宽幅震荡。随着今天爆出广东省出现一例疑似禽流感病例，和天气的逐渐转凉造成的增产，鸡蛋未能突破4900的阻力位，全天跌2.01%报收4815。

　　倍特期货指出虽国内PTA工厂开工率下滑至57%附近，但下游产销不佳，需求低迷，整体气氛略显僵持。目前现货报盘在7550元/吨，递盘在7500元/吨或偏内，商谈参考在7520-7530元/吨附近。

　　PTA期货走势不佳，美金市场重心僵持，在下游产销持续低迷之下，业者心态难言乐观。目前船货零星报盘在1015-1020美元/吨，实际递盘寥寥，商谈参考在1005-1010美元/吨附近。自逸盛宣布减产至57%运行后，翔鹭减产至50%，桐昆150万吨/年PTA装置停车，珠海BP 110万吨/年装置计划今日重启，整体来看，目前国内PTA工厂开工率维持在57%偏低水平，现货不多继续支撑市场。受前期外盘PX价格持续回落的影响，昨日PTA期货价格低开探底回升，尾盘阶段开始发力拉升，前期PX期货价格大跌，pta期货价格表现为弱势震荡，在PX价格企稳上涨，且现货价格高位，期货相对现货依然有大幅贴水情况下，料PTA期货今日或反弹。当前整个PTA开工率处于57%的低位，由于较低的开工率，尽管下游产销疲软，但现货库存处于低位，聚酯的每次补库存，都会带动PTA需求。

　　江海汇鑫期货分析师指出，高温导致蛋价上下翻飞，原因在于温度对于母鸡的产蛋量有较大影响，而价格过高又会抑制消费。同时，随着中秋节的到来月饼大量制作，又会对鸡蛋形成一定规模的需求，但是中秋节后蛋价将缓慢下滑。立秋之后气温下降蛋鸡产蛋率恢复，但集中淘汰老鸡使得鸡蛋供应很难快速回升，且今年中秋节与国庆节相距时间较长，学生开学食堂用量增加，中秋节后鸡蛋需求相对平稳，因此蛋价不会像往年一样快速下跌，而将呈现缓慢下跌的走势。

　　银河期货评论汇总

　　铜：周四国内铜市在下跌过程中遇到支持。连续交易中，铜价(49860, 140.00, 0.28%)跳空低开并维持在低位，但日内交易时在空头获利盘作用下有从反弹。自4月份以来，铜价进行了幅反弹 ，现货价回到年初水平，这与4、5月份中国经济微刺激和全球铜供应紧张有很大有关系。但自7月份以来，国内现货持续贴水，并且国内库存开始持续增加，青岛 港事件也使银行减少融资铜的额度，再加上国内消费行业一直难以乐观，国内铜市的压力早已显现，4、5月份现货高升水和期货的反向结构早已不再。从宏观上看 ，中国经济数据企稳回升后政策难进一步加大，很明显的是，在社会融资总量连续两个月高速增长后，中国货币政策难以继续扩张，而最近中国非制造业PMI的加 大幅回落开始引发市场对中国经济的担忧。美国方面数据较好，但购债规模减少并且加息时间不断前提，这也是压力。再有就是欧洲，最近对俄制裁升级开始对欧 洲经济产生负面影响，这使本来恢复力度就不够的欧洲经济再陷困境，德国经济受到的影响已经开始显现。所以说，目前的宏观背景也开始在发生转变。从技术上 看，铜价陷入6960-7150美元区间，如下破6960美元，铜价将继续向6700美元下行。短期关注阻力位5日均线7050美元阻力有效。国内10月铜位于49500-50500元间 震荡，短期关注阻力位为50000/200元阻力的有效性，如能下破49500元，国内铜价将向46700元下行。供应上消息，秘鲁6月铜产量同比微增2.5%，去年同期同比增幅10.8%。增幅放缓主要由于最大铜矿Antamina品位下滑。上半年秘鲁铜产量增长9.4%。

　　铝：沪铝(14085, 20.00, 0.14%)周四震荡回升。美国6月贸易赤字下降，俄罗斯对西方制裁进行反制；国内国务院促进生产性服务业产业结构调整升级，发改委对外资汽车企业实施汽车零部件和轴承价格垄断案调查，央行[微博]今日进行200亿14天正回购继续净回笼。行业方面 ，摩根大通将下半年铝均价预估上调9%至2020美元，LME将公布基本金属持仓头寸以提高透明度。沪铝关注14000-14200区间表现，暂观望或短多跟进。

　　锌铅：今日沪锌价格低开高走，但主力合约1410在17000元一线压力位明显。现货主要成交于16970~17000元/吨附近，对主力合约贴水30~平水，，持货商出货积极性减弱，加之炼厂出货有限，投机商接货积极性增，贸易市场交投略活跃，不过锌价高企，下游观望情绪增加，接货积极性趋弱。行业方面，年下半年，伦敦金属交易所(LME)的结算业务将由伦敦结算公司(LCH.Clearnet Limited)全部迁至港交所间接持有的全资附属公司LME Clear。待取得监管机构批准后，LME Clear将于今年9月开始在伦敦提供有关结算服务。港交所主席周松岗在业绩报告中表示，LME结算所不仅可以促使LME更灵活地推出新产品，还能为港交所增加新的收入。操作上，虽然锌市已经逐渐进入消费淡季，但受到基本面转为供给偏紧以及宏观经济向好的推动下，锌价将持续上涨，短期锌(16870, -50.00, -0.30%)价将以高位震荡为主，仍有继续上行可能，但上行空间有限。关注16500~17500的运行区间。

　　铁矿石：今日铁矿石反弹再度遇阻，持仓量减少1万余手。行业方面：中钢协公布7月下旬重点钢企粗钢日产量为175.69万吨，环比下降5.08万吨，旬环比下降2.81%，铁矿石日耗量也将随之下降。现货方面：今日GO8万吨MNP粉9月到港成交价为96美元/吨，9万吨小杨迪9月到港成交价为MB指数均价+0.5，港口现货市场较为平稳。操作上，尽管目前现货市场较为稳定，但粗钢日产量的下滑打击了市场信心，预计短期铁矿石价格或将有所趋弱。

　　钢材(3100, -6.00, -0.19%)：今日螺纹虽然刷新近期高点，但上方较强的压制也使得其再度回落至3100点附近，并伴有成交量下滑。宏观方面：今日央行在公开市场开展200亿14天正回购，本周净回笼资金200亿，资金市场表现较为平稳。行业方面：中钢协数据显示，7月下旬重点钢企粗钢日产量175.69万吨，环比下降5.08万吨，降幅2.81%，同期重点钢企钢材库存下降72.5万吨至1408.4万吨，降幅4.89%，钢企存货压力有所缓解。操作上，粗钢产量的下降以及钢材库存的减少或将降低钢材供应压力，但同时夏季需求的低迷也使得减产暂时难以对价格形成支持，在当前现货层面较为平静的情况下，期货价格或将继续趋于整理。

　　豆类：今日连盘油粕反弹，连豆(4522, -11.00, -0.24%)横盘震荡，豆粕(3324, 39.00, 1.19%)近期走势明显强于外盘。美盘豆类基本面无新的变化，市场在等下周月度供需报告；当前天气状况良好，大豆处于结荚关键期。对于下周的报告，市场预计将小幅上调美国大豆产量预估，但对于新季结转库存预计与上月基本持平。8月份的天气对最终单产影响较大，远期天气无明显变化，下周开始降雨减少，或将对价格又将启到提振作用。预计下周报告前美盘将维持偏震荡行情。连盘大豆横盘震荡，豆一涨至仓单成本区域走势放缓，市场较关心直补政策对现货价格的影响；豆粕现货价格多数上调10-30元/吨，油厂未执行合同量本周重新上升，在新豆上市前进口大豆到港量将降至年内低点，将有利于进一步消化库存。短期市场方向不明朗，美盘在天气变化及下周报告上寻求指引，内盘则表现偏强。操作上，连豆多单4500以上持有，豆粕战略性低位多单轻仓持有。

　　棉花(14720, 80.00, 0.55%)：隔夜美棉收小阳线，日内偏弱震荡，走势弱于内盘，关注今晚出口周报，验证价格下跌后下游的采购情况。

　　抛储成交平稳，由于抛储的承储库点较少，加之抛储资源品质问题，企业接拍热情不高；兵团棉花由于质量和价格问题，成交也非常清淡。近期随着外盘下跌，纺企开始适量采购外棉。整体上皮棉库存普遍较低。

　　本轮抛储目前累计成交237万吨，8月底抛储将结束，3月政府不会继续抛储；9月进入新年度后新棉上市少。配额价高量少，港口外棉通关不畅；期货远月提前下跌后，与近月价差拉大、也大幅贴水现货。今年内地普遍减产，棉农对收购价的期盼高于当前期货远月价。政策方面也存在不确定性，但继续利空的可能性不大。

　　今日郑棉高开，盘中走高，尾盘回落收小阳线，短线技术格局利多；小时线重心略上移。目前看14750一带阻力仍然较大，多空胶着，调整适量介多，止损14380；进入反弹周期，505补涨，暂不做套利，单边为主。关注今晚美棉出口数据。

　　白糖(4699, 17.00, 0.36%)：隔夜外盘原糖探底回升，10月合约涨19个点报收于16.32美分。国内糖受外盘带动，高开后弱势运行，上冲乏力。1501合约较昨日收盘价上涨14元/吨，收于4699元/吨。今日现货市场价格走低10-20元/吨，广西白糖现货报4530元/吨，云南地区食糖价格报4300-4400元/吨。数据方面，截止7月底，全国累计销量910万吨，同比少销208万吨，相当于少了2个月的销量，且销量不及最近9年来的平均销量水平。而当前全国食糖的工业库存量为421万吨，同比增加232万吨，达到历史最高水平，是过去9年平均库存量的两倍多。库存压力使得现货提价没有底气。基本面上，高库存和低需求仍旧是国内糖市的主要矛盾。预计期价将继续寻底之路。操作上建议前期空单持有。止损位4750附近。

　　塑料：今日塑料继续震荡走低，开盘11055继而在11000与11040之间窄幅震荡，午后下破 11000，震荡重心下移至10950-11010，报收10970，成交量47.3万手，持仓量30.5万手，下 降72914手，多头有平仓倾向。石化价格维持窄幅震荡。现货方面，今日午前PE市场价格延续走低，下调50元/吨左右，部分石化价格继续 下调，商家继续积极跟随让利出货，不过下游需求提升缓慢，以刚需成交为主，目前华北 LLDPE报价在11600-11950元/吨，华东LLDPE报价在11850-12050元/吨，华南LLDPE报价在 11750-11950元/吨。设备方面燕山石化3线4日期计划内停车小修；上海石化2PE停车检修中；兰州石化 老全密度设备停车检修。技术面看均线呈空头排列，macd位于0值以下且敞口变大，延续空头思路；但价格 远离自七月初开始的下降趋势线且10950为前期低点有支撑，短期内窄幅震荡可能大，关注 10900支撑位。

　　玻璃(1044, 0.00, 0.00%)：今日，国内浮法玻璃原片市场走势大稳小动。昨日华中会议意向上调1元/重量箱，但今日执行不佳，仅江西萍乡3.7mm白玻上调1元/重量箱，其他厂家价格暂未调整以维持正常走货。东北黑龙江佳星在库存压力不大支撑下，价格上调1元/重量箱。华东市场运行僵持，价格竞争较为激烈。华南市场走货一般，厂家库存缓慢增加。 由于今年房地产行业低迷不振，因此直接导致玻璃原片生产企业库存居高不下。多数厂家已经处于亏损状态，但是暂时不敢贸然涨价，目前以削减库存为主要目的。玻璃期价今日持续窄幅震荡，1501合约收盘1044，与前一日持平。预计短期玻璃价格持续在低位震荡。

　　PTA:今日PTA上涨，主力继续向1月移仓，9月合约减仓上涨，1月涨幅较大，9-1价差缩小至420附近。基本面方面，隔夜原油小幅下调，亚洲PX涨17至1379美元/吨CFR中国，听闻今日PX商谈重心再度上移至1395美元/吨附近。国内PTA现货商谈升至7500元/吨自提或7550元/吨送到偏内。装置方面，珠海BP2#110万吨PTA装置昨日重启，逸盛大连一套225万吨PTA装置昨日起正式停车检修。目前PTA工厂、聚酯工厂以及下游织厂负荷分别在62.9%、66.5%、59%，由于PTA厂家继续执行限产保价计划，预计PTA现货整体供应仍偏紧。另考虑期货仓单较少，期货贴水现货，期货虚：实盘比例在60:1左右，预计9月合约仍维持高位震荡行情，操作上建议逢低买入为主。而1月相对走势较弱，但从原料角度看下行空间也较为有限，建议以1月以高抛低平震荡思路对待。近期关注PTA及聚酯负荷变化情况，仅供参考。

　　焦煤焦炭(1143, 4.00, 0.35%)：今日焦煤焦炭延续小幅反弹，成交量和持仓量有所增加。焦煤方面：今日华北地区炼焦煤市场延续平稳，采购价格无明显变动，山西地区煤矿下调煤价对市场氛围有一定影响，企业纷纷反映暂时仍不看好市场。焦炭方面：今日山西介休地区安泰、三盛所产的准一级冶金焦车板价和出厂价分别下调30元/吨，其他地区报价相对平稳，总体成交氛围变化不大。操作上，近期焦煤焦炭现货市场延续稳中偏弱状态，同时钢材产量的下滑以及钢材期货价格多次冲高遇阻都使得市场对短期焦煤焦炭价格难有信心，因此尽管期货盘面表现较为坚挺，但缺乏上涨动能，短期仍然存在调整的可能。

　　两板：今日胶板主力合约小幅收跌，纤板增仓收涨。近期两板现货价格波动不大， 胶合板销量好转。上游方面：鱼珠原木价格指数138.41，同比跌幅0.36。马六甲进口板芯报价300美元/方左右，枝桠材收购均价400元/吨，天气炎热，中心部干旱加剧，我国二度原木进口量较一季度增长15%，原木价格较稳定。下游房地产行业仍未脱离低迷，国家干涉政策调整有限，长期制约两板价格。bb1409主要取决于仓单及持仓量变化情况，短期内以高位调整为主， 目前价格胶合板厂商交货已有利润，期货大幅度持续升水可能性不大，追涨风险较大，但目前符合交割的胶合板数量较小，防止市场炒作，bb1409合约可随仓单进场建空，bb1501合约短期维持震荡走势。fb1409在成本以及销售旺季支撑下走高，昨日纤维板仓单新注册60手，今日盘面低开高走，多空分歧较大，8月或随仓单进场而波段性下滑。



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