主题：中金岭南(000060):货币补偿大幅增加利润

中金岭南公告显示，日前收到合同约定货币补偿款，预计增加净利润1.78亿元。
　 2013年12月底，控股子公司深圳华加日铝业有限公司与深圳市立润投资有限公司签署《马家龙工业区城市更新项目合作协议》，合作对华加日公司位于马家龙工业区的工业厂房及用地进行更新改造，根据合作协议，公司取得货币补偿款共计5亿元人民币及后续回迁房产、停车位。2014年9月23日，华加日公司收到立润公司第二笔现金补偿款人民币3.2亿元。预计本次交易对2014年归属母公司中金岭南的净利润增加约1.78亿元。
　 根据年报显示，2014年公司生产计划如下：国内方面，包括铅锌精矿金属量约18.89万吨，铅锌精矿含银约103吨，冶炼金属产品铅锌约24.68万吨等；国外方面，包括铅锌精矿金属量约13.62万吨，铜精矿含铜金属量约1.05万吨，精矿含黄金约421公斤等。
　 假设铅锌价格每年有3%～5%的增长，同时考虑本次货币补偿，我们预计公司2014年～2016年每股收益分别为0.26元、0.22元和0.27元（此前业绩预计为0.18元、0.22元和0.27元），对应2014年～2016年动态市盈率分别为32.7倍、38.6倍和31.5倍。鉴于公司行业龙头地位及未来海外矿山投产预期，给予"增持"评级。


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