主题：工行并购永丰金控20%股权展期

工行并购永丰金控20%股权展期，海外布局正在加速

　　根据台湾的相关规定，个别大陆商业银行持有单一台湾地区金融机构已发行有表决权股份总数或资本总额的比例不得超过5%。

　　理财周报重大课题研究组 袁盼锋/撰述

　　近年来，工商银行正在不断加快其海外的战略布局。

　　在东南亚、南非、欧美一系列收购兼并之后，工商银行又在推进台湾市场。2013年年初，工商银行曾与永丰金控签署协议，拟收购永丰金控或永丰银行20%股权，但由于台湾有关持股限制的规定至今未能放宽，工商银行的此项并购交易仍在等待之中。

　　与此同时，今年1月，工商银行与南非标准银行集团签署了收购标准银行公众有限公司60%股权的交易协议。4月，工行又签署了以约3.16亿美元的价格向GSD控股公司收购Tekstil Bankas75.5%股权的协议。

　　相比于自主申设，战略并购更为直接，投入产出周期更短，可直接获得当地经营网络、客户基础以及本土化的发展模式。事实上，战略并购已经成为工商银行近年来海外拓展的一把“利器”。

　　收购被迫延期

　　2013年4月2日，工商银行对外宣布称，其已与永丰金融控股股份有限公司（下称“永丰金控”）和永丰商业银行股份有限公司（下称“永丰银行”）签署了一份股份认购协议，拟定认购永丰金控或永丰银行以私募方式发行的新股，认购完成后工行将拥有目标公司20%的股份。

　　不过，根据台湾的相关规定，个别大陆商业银行持有单一台湾地区金融机构已发行有表决权股份总数或资本总额的比例不得超过5%。但在2013年4月1日的第三次两岸银行业监管磋商会议中，台湾金融监管机构表示称，将放宽大陆银行参股台湾金融控股公司子银行的持股比例最高至20%。

　　工商银行认购永丰金控或永丰银行20%股权的交易也是受到上述规定的约束。因此，工商银行将在台湾金融监管机构关于大陆商业银行的持股比例正式放宽至20%后实施，工商银行届时将参股永丰银行。

　　按照永丰银行2012年6月末的净资产计算，工商银行参股永丰银行的基础价格约为187亿元新台币。

　　至今，工商银行的这一收购交易并未完成，原因在于台湾方面仍未修订放款前述持股比例的限制。

　　针对此项并购交易，2014年2月27日，工商银行发布公告称，当日与永丰金控和永丰银行签署了一份补充协议。根据补充协议，股份认购协议项下的交易选定等待期将延长至2015年4月1日。如果2015年4月1日前，台湾有关规定仍未修订放宽前述持股比例的限制，股份认购协议各方有权协商再次延长这一期限。

　　在2014年4月海南举行的博鳌亚洲论坛上，台湾永丰银行董事长邱正雄曾公开表示，受到台湾学运的影响，工商银行认购台湾永丰银行股份事宜，暂时要等监管条例通过后，重审服贸协议才能继续。

　　“工商银行入股也属于服贸的一部分”，邱正雄称，服贸协议涉及到的行业，如果将来哪些受到伤害需要得到什么样的保障，这些内容都需要相关的监管条例先通过、出台才行。

　　雄心勃勃的永丰金控

　　就在工行收购永丰金控或永丰银行20%股权停滞不前的同时，永丰金控在大陆的金融布局却有了大的进展。

　　2013年12月，中国银监会批准台湾永丰金控旗下的永丰银行在南京设立永丰银行（中国）有限公司（下称“永丰中国”）。2014年3月，永丰中国在南京开业，注册资本20亿元，永丰银行成为首家在大陆设立子行的台资银行。

　　永丰银行是永丰金控的全资子公司，于2006年11月由永丰金控旗下的建华银行与台北国际商业银行合并而成，其中台北国际商业银行至今已有近60年的历史。

　　截至2013年底，永丰银行资产总计约13570亿元，资本额596亿余元，其在台湾已设立129家分行，并进一步将营运据点扩大至中国香港、美国、越南及中国大陆。

　　2014年9月17日，工商银行与永丰金控签署了《人民币账户协议》和《CHANCES合作协议》，将借助工行跨境人民币业务中心CHANCES系统平台先进的人民币跨境清算服务，为台商人民币跨境清算提供一条高效、安全、便捷的通道及专享金融服务。

　　这意味着，在工商银行投资永丰控股或永丰银行尚未进展的情况，双方已经在跨境人民币业务方面开启正式合作。

　　据公开数据显示，工行与永丰金控台湾分行于2013年3月开始合作，至今已办理跨境人民币清算业务近5000笔，业务量达5.3亿元人民币。

　　在此之前，2011年8月和2012年5月，工行曾与永丰银行联手推出了“两岸美元汇款一日通”和“两岸人民币汇款一日通”，两岸往来汇款不再需通过美国或香港等地中转。除了银行业务，金融租赁也是永丰金控目前大陆的重要战略。

　　2014年7月，永丰金控旗下全资子公司永丰金融资租赁(天津)开业，这是永丰金控在大陆的第2家全资租赁公司。

　　据了解，该公司的主营业务包含融资租赁业，兼营保理及贸易融资业务，提供台商客户短中长期需求，将与永丰金国际租赁（南京）及江苏昆山、广东东莞及福建厦门等分公司共同形成大陆融资服务网络。

　　工行的收购战略

　　据公开数据显示，自1992年设立新加坡代表处起，至今工商银行已在全球40多个国家设立了300多个分支机构，在全球50多个国家和地区完成了系统性的网络布局。在22年的对外扩张中，工商银行发起的国际收购兼并的案例至少14起。

　　1993年，工商银行成功收购了香港厦门国际财务有限公司，组建了工商国际，后更名为工银国际控股有限公司，成为工商银行国际业务的重要平台。此后，工商银行先后收购印尼哈利姆银行、澳门诚兴银行、南非标准银行20%股权、加拿大东亚银行、美国东亚银行、泰国ACL银行、富通证券（北美）机构经纪业务部门、阿根廷标准银行、金盛人寿保险等。

　　在与台湾永丰金控签署收购20%股权的交易协议后，工商银行于2014年1月又与南非标准银行集团签署了收购标准银行公众有限公司60%股权的交易协议，目前，该交易也正在监管的审批之中。4月29日，工行又签署了以约3.16亿美元的价格向GSD控股公司收购 Tekstil Bankas75.5%股权的协议。

　　以往工商银行的并购战略主要从地域上去考虑，即地域上要成网，关注核心市场、重点市场，为客户提供全球化服务。现在的并购战略强调全球产品线的建设并以此配合全行经营转型，收购标银公众即着眼于搭建工商银行海外商品和货币及资本市场业务平台，实现全行金融市场业务升级与向全球其他地区的拓展。

　　可以看出，22年间，工商银行从起初的新加坡、香港、东京等区域入手，海外并购拓展的重点在于亚太，2008年前后已经开始探索进入欧美等战略性市场。2008年之后，国际金融危机促使各国暂时性放松了国外投资监管，纽约分行申设前后经历了11年，适逢次贷危机才得以申设成功。工商银行的海外并购、国际化布局正在明显加快。


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