主题：16日周四国内期市整体走弱

10月16日周四国内期市整体走弱，期指日内走势“过山车”，收盘下跌0.36%。商品主力合约方面，黑色系在铁矿石带领下低开急挫，日内螺纹钢走势独立，探底后震荡行至本周反弹新高2683点，尾盘再度下跌，较前一交易日收平；有色金属夜盘时段大幅下挫，日间略作反弹后依旧下行；三大油脂午后走低，尾盘跳水，豆油跌幅最甚，达1.95%；郑棉依旧宽幅震荡，收于本周高位13750点。

　　螺纹钢1501合约今日低开2635元/吨，早盘下探至2603元/吨，最高到2683元/吨，收于2655元/吨，涨幅0.11%。全天减仓290266手，成交量有所回升。现货市场上螺纹钢价格稳中有升。上海地区HRB400（20mm）螺纹钢今日报价3000元/吨，天津地区报价2780元/吨，武汉地区报价3170元/吨，三地区报价均与昨日持平，武汉地区报价3170元/吨较昨日上涨20元/吨。

　　在经历了全行业亏损困局后，钢厂效益开始出现微弱回暖迹象。在中钢协统计的88家重点钢厂中，8月当月实现盈利46 .04亿元，利润率为1.52%，亏损面减少至15.91%，仅14家钢厂亏损，亏损额为9.27亿元。我国10月上旬重点企业粗钢日产量为180.0万吨，旬环比增加0.8%；截至10月上旬，重点企业钢材库存为1568.9万吨，较上一旬增加5.2%，较上月同期增加3.7%。大有期货认为，长期来看，国内钢产量难以下降，并且在原材料过剩的带动下，钢铁价格也难以得到转机。技术面上，螺纹钢1501合约进入盘整区间，今日振幅较大，空仓者可待价格突破盘整区间后再进场，下方支撑位2613，上方压力位2695。

　　铁矿石期货低开低走，1501合约终盘报收565元/吨，跌18元/吨，持仓量为838162，日减仓54208。消息面，澳大利亚第三大铁矿石生产厂家FMG集团3季度铁矿石产量为4290万吨，同比增23%，发货量大幅增长60%至4150万吨，创历史新高，有助于其在竞争激烈的全球市场上压低成本。国产矿市场弱势维稳。进口矿市场成交放缓，市场询报盘活跃度一般。

　　隔夜LME伦铜大跌177美元，跌幅达2.6%为今年3月以来最大，收盘报6620美元。LME库存增加2925吨，至154650吨，库存大跌的趋势自8月初以来已经减弱，市场预计库存将开始增加周期。沪铜主力1412夜盘随伦铜走低，晚间收报47620元。早盘延续夜盘走势较为平稳，尾盘铜价进一步走低，收盘报47430元，较上日大跌870元，持仓量减少1.3万手至26.81万手，沪铜总持仓68.47万手增5.13万手，随着10月交割资金逐步移仓至远月的1501合约。今日铜现货上海有色网报48150—48370元，升水50元至升水170元，均价较上日上涨260元，主要由于10月交割后以11月为基准价格。供应商出货较为积极，而下游企业看跌后市接货较少，大多维持按需采购现状。

　　消息方面，美联储周三公布了最新的褐皮书报告。美联储官员认为美国经济正在以“微弱到适度的”速度增长。美国9月PPI月率-0.1%，为2003年8月以来首次下滑，美元指数大跌，欧美国各大股指均出现暴跌走势，市场恐慌升温。国际铜业研究组织(ICSG)：预计全球铜市场将在2014年出现27万吨缺口，2015年料出现39万吨盈余。而麦格理银行周三的报告称今年全球铜市供应过剩16.5万吨。

　　豆油今日回调，但仍处震荡平台，1月期价的反弹受阻于6000元/吨一线，今日在均线压制下收阴于5828元/吨。国内豆油基本面仍属于偏空格局，三季度开始压榨量恢复，豆油新增供给不少，但去库存进程或从四季度缓慢开始，但目前尚未见效。 上海中期表示，马棕的库存、美豆新作的供应压力和原油期价近期的疲弱在9月下旬给油脂带来了持久的压力，但就国际上来说，做空油脂的情绪已有根本变化，海外基金已在豆油上持有净多头寸，但持仓多以做多压榨利润的套利为主，因全球来看供应极为充足的油脂，尚不具备牛市格局。连豆油9月中旬开始打破6月以来的下行趋势开始建立震荡平台，但平台构筑并不成功。豆油的商业库存重新回升至137万吨一线，但近期现货成交有所回升，去库存的预期较为乐观，只是反弹的时间窗口尚未到来。

　　上周末的MPOB报告令市场整体失望，产量虽如预期下滑，但消费增长不及预期令月度库存继续走高，马盘库存的高点尚未出现，市场将这一高点预期延迟至10月。昨日SGS公布的半月出口数据显示，印度的进口有大幅下滑，但欧美的进口量仍在增长，可见目前FOB豆棕价差仍需扩大才能刺激棕榈油的进一步去库存。相比之下，国内棕油市场成交相对清淡，但缺乏进口，库存降至60万吨一线，且货源较为集中，期价以跟随马盘为主，但波动幅度较小。在马盘不出现产量炒作的前提下，棕榈油的正套依旧可以持有，亦可观望。


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