主题：沙隆达A(000553)与ADAMA战略合作 成长空间打开

1．事件
根据中国化工农化总公司战略安排，为尽快发挥双方协同效应，沙隆达和ADAMA拟在农药生产、分销、市场和技术等方面展开合作。经沙隆达董事会同意，沙隆达拟与ADAMA签署《合作框架协议》。
2．我们的分析与判断
（一）、双方将在市场分销、技术以及国内剂市场方面战略合作
（二）ADAMA是全球第7大农药生产商
（三）沙隆达长期成长空间打开
3.投资建议
即将进入南美采购旺季，草甘膦、百草枯等农药品种盈利有望好转，沙隆达品种繁多，受益大。特别是乙酰甲胺磷产业链（占公司利润60%多），具有全球控制力，盈利稳步上升。我们预计公司14-15年EPS分别为0.96元、1.28元，对应目前股价PE14.4x、10.8x，估值低、未来成长性打开，继续推荐。

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