主题：新交所推出人民币期货交易　人民币国际化进入加速期

2014-10-24 01:27:00 来源：上海金融报 作者：王懿
　　10月20日，新加坡交易所正式推出人民币期货合约交易，其中，包括美元/离岸人民币期货和人民币兑美元期货合约，合约规模分别为10万美元和50万人民币。

　　中国银行(601988,股吧)新加坡分行行长郭宁宁表示，新交所推出人民币期货进一步丰富了全球离岸人民币业务品种，可以让全球人民币持有者更好地进行风险管理，并进一步活跃人民币在国际上的使用，增强了新加坡作为离岸人民币中心和外汇交易中心的竞争力。中国银行作为新加坡最大人民币综合服务商，将进一步支持离岸人民币业务发展，与新交所等合作伙伴携手研发推出更多人民币业务品种。

　　据悉，中国银行与新交所9月19日联合宣布推出人民币期货，在首日上市交易后，中国银行新加坡分行成为首家新交所人民币期货做市商。中国银行新加坡分行在开盘后，率先完成了人民币期货两个合约(CNH和CHY)的首单电子盘买卖交易和首单场外大额买卖交易。

　　新加坡证券交易所表示，新的人民币期货合约在上市首日即完成1846份合约交易，票面价值为11亿人民币，同时参与交易的投资者存入了超过10亿人民币作为交易的保证金。中国银行新加坡分行、星展银行、中国工商银行(601398,股吧)新加坡分行，量子投资管理和Virtu金融都是这一期货合约交易的做市商以及主要参与者。随着近期人民币汇率波动的不断增大，新加坡证交所通过发行这一新的人民币期货合约，可以有效对冲人民币汇率波动带来的风险。

　　据了解，新加坡并非首家推出人民币期货的交易所。早在2006年8月，芝加哥商业交易所(CME)就推出了人民币兑美元、欧元和日元的期货及期权合约。香港交易所也在2012年9月17日推出了人民币期货交易。也是全球首只可交收人民币货币期货，每份合约金额为10万美元，每张合约保证金约为8000元人民币。今年4月7日，港交所为人民币期货增加收市后交易(即"夜盘交易")，资料显示，港交所现有的人民币期货合约为每张10万美元(约78万港元)，保证金仅15630元人民币，为合约价值的2.5%。

　　随着人民币国际化的程度逐渐加深，香港交易所也在不断推出与人民币密切联系的衍生品。在沪港通推出之际，港交所在商品期货领域也逐渐向内地市场靠拢。日前，香港交易所发布公告称，将于2014年12月1日推出首批亚洲商品期货合约，分别是伦敦铝期货小型合约、伦敦锌期货小型合约及伦敦铜期货小型合约，且三只金属期货小型合约将以人民币进行交易。为聚焦上述金属期货小型合约，港交所决定暂缓推出以美元进行交易的API8动力煤期货合约。

　　香港交易所行政总裁李小加表示，继上月伦敦金属交易所(LME)推出自营结算服务及公布LME自2015年1月1日起实施新收费后，推出首批亚洲商品期货合约是港交所持续投资于LME的商品战略的又一重要举措。新合约将为市场提供货币便利，扩充我们的人民币产品种类，更进一步巩固香港作为人民币离岸中心的领先地位。新推出的三只金属期货小型合约将于香港期货交易所有限公司(期交所)买卖，并透过香港期货结算有限公司结算，所有合约都是每月现金结算。

　　据港交所数据，今年前9个月，其人民币货币期货成交量为151700张合约，较去年前9月11580张合约的成交量增加54%。就港交所的商品战略规划，李小加指出，大致可以分为三步:第一步，实现LME的商业化运作，进一步巩固其在全球金属业界的领先地位；第二步，将LME的商品业务向东拓展，在香港建立商品业务平台；第三步，利用香港平台的优势，实现内地与国际商品市场的互联互通。

　　目前，人民币"走出去"规模不断扩大，周边境外交易所的积极行动正倒逼境内市场，人民币国际化进入加速期，香港、新加坡等国际金融市场和金融中心对人民币的兴趣日益浓厚，开始将人民币业务和产品视为自身市场发展和巩固自身金融中心地位的新机遇，因此不少业内专家呼吁，国内也尽早推出人民币期货、期权，因为从市场条件来看，当前我国推出外汇期货的理由已较为充分，如果国内迟迟不推出人民币汇率衍生品场内市场，人民币汇率定价的主导权将面临旁落。



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