主题：首支商品期货ETF有望推出

2014年11月24日 00:41
来源：中国证券报

一位接近大连商品交易所的知情人士向中国证券报记者透露，国内首个商品期货ETF最快将在半年内推出，该支ETF产品将以农产品期货指数为标的。

截至目前，商品期货ETF在国内尚属空白。但业内人士表示，随着国内农产品[0.62% 资金 研报]期货ETF产品的推出，未来还有其他品种或特征的综合商品指数ETF产品会陆续推出。

金瑞期货总经理卢赣平表示，商品指数化投资已成为投资者参与商品期货市场的国际主流方式。目前，中国商品指数化投资还处于起步阶段，但近年来在相关各方的共同推动下，我国商品指数化投资的发展进程明显加快。

一位接近大连商品交易所的知情人士向中国证券报记者透露，国内首个商品期货ETF最快将在半年内推出，该支ETF产品将以农产品期货指数为标的。

知情人士还表示，该农产品指数ETF是采用期货复制模式达到跟踪误差最小化的目标，通过商品期货和现金方式复制商品价格指数，避免实物商品投资、储存等运作。其模式不持有实物，采用商品期货、现金、债券等构建基础资产，复制商品价格指数，采用全现金申赎模式。

8月29日，证监会公布了《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，同时发布的还有《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引（征求意见稿）》（下称《指引》）。《指引》共十条，对商品期货ETF的定义、投资范围、风险控制、相关主体责任、监管要求等内容进行了一一规范。

2004年起，上海期货交易所启动了商品指数研发，2012年12月上期有色金属期货价格指数正式发布，今年5月19上期有色金属指数期货仿真交易正式启动。

一般认为，在商品期货ETF的标的中，有色金属指数ETF条件最为成熟。业内人士表示，料将今年推出的上期有色金属指数期货，由于计划纳入镍和锡两个金属期货品种目前尚未上市，有色金属指数ETF上市步伐可能将推迟。

据中国证券报记者了解，尽管锡镍两个品种未上市，但目前已有不少基金公司等中介机构与上期所探讨合作事宜，定制开发包括全额收益等各种指数和综合性商品指数。上期所高层人士近日亦公开表示，将与证监会积极沟通，争取《指引》尽快出台。

根据2008年CFTC研究报告，商品指数的主要投资者有四类：机构投资者、商品指数基金投资者、主权财富基金、和其他投资者。

业内人士表示，在当前国内商品指数化投资起步的重要阶段，应采取适当措施，培育商品指数化投资者，在保证风险可控的前提下，给予一定的政策扶持，以此促进我国商品指数化投资的快速发展。



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