主题：螺纹钢探底回升 冲高之后或重回弱势

2014年12月01日 01:00 中国证券报-中证网 　　□本报记者 王姣

　　因市场逐渐形成稳增长政策的利多预期，加之前期获利空单大量减仓，持续低迷的螺纹钢成为上周期货市场当之无愧的一匹黑马，其主力1505合约不仅周内创出四连阳，且一度封涨停板，最终以4.08%的周涨幅领涨大宗商品市场。

　　上周盘面显示，RB1505合约周初一度小幅下行，但随即便在空头离场的拉动下重回升势，周四期价尾盘封涨停板，周五触及三周高位2575元/吨并再涨2.41%，周末最终收高2548元/吨，持仓下滑至302.5万手，成交量为773.29万手。

　　在业内人士看来，上周螺纹钢期价的探底回升主要得益于三大因素：一是央行[微博]暂停正回购，降息预期再升温。继央行11月21日意外降息后，上周又在公开市场上频繁释出宽松的货币政策信号；二是工信部公布第三批钢企“白名单”，作为国家层面重点推进的重组行业，钢铁板块内的上市公司也将有望迎来一轮新的并购重组潮，有助于淘汰落后产能；三是技术性修复需求和空头大举离场，因螺纹远期价格长期遭受打压，期货贴水长期维持高位、钢厂套保意愿减弱等令空头心态发生变化，主力空头上周主动砍仓离场，导致钢材(2548, 6.00, 0.24%)铁矿在超跌后一次报复性反弹。

　　“螺纹钢强势反弹，对整体市场心态产生明显提振，后期现货市场压力重重。”方正中期期货研究院院长王骏指出，一方面，铁矿石跌幅超预期，钢铁行业成本塌陷持续拖累成品材市场，市场的悲观预期长期压制螺纹钢期货价格，造成市场长期忽视期现价差。随着外围铁矿石减产、提价等不确定性因素的出现，期货市场存在理性回归的理由，也是期螺多头逼仓的基础；另一方面，临近年底，市场资金面日趋紧张，管理层放松“银根”，对钢铁等资金密集型行业是重大利好。

　　然而进入12月份之后，市场需求将进一步萎缩，随着螺纹钢反弹动能的释放，现货供需基本面也将再度主导市场价格，预计本周整体市场价格在冲高之后或重回弱势。



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