主题：石化类反弹 塑料领涨成交量年内新高

12月15日周一石化类（除甲醇）低开高走整体涨幅领先，LLDPE领涨（+3.12%），成交量创年内新高。亚市时间段，国际油价因利比亚第一大和第三大原油输出港遭遇武装冲突被迫关闭而大幅反弹。此外石化品种价差结构不断向原油靠拢，01-05价差不断缩窄，PTA率先达成正向结构。金银盘中跳水回升，本周三晚间的美联储议息会议结果将对金银市场形成巨大波动。

　　上周国际原油价格继续暴跌，塑料现货价格大幅下滑，现货市场情绪悲观，期货价格尤其是近月合约受拖累大幅走低，主力1505合约由于大幅贴水现货，当前相对抗跌。东亚期货观点，在原油价格未能大幅反弹之前，塑料现货价格继续有下调的压力，而对应期货近月合约跌势会持续。主力1505合约目前对现货大幅贴水，而且价格逐渐接近煤制烯烃的成本，因此相对比较抗跌，但仍难言企稳。基本面方面利空因素都未有改观：1、本年度已成功投产的煤制PE产能已达到120万吨/年，煤制烯烃作为低成本的PE，对石化的通用料市场冲击严重，对于塑料期货同样形成重大利空。2、中期上游石化装置的计划性检修非常少，而原油大幅下跌使生产利润居高不下，当前处于供应高峰之中。3、中期下游需求将继续回落，下游即将迎来季节性的淡季，现货价格料会承压继续下滑，从而拖动期货价格尤其是近月合约继续走弱。4、石化库存居高不下，而且面临煤制烯烃的冲击，有较强的出货动力。5、外盘线性价格持续走弱，压迫国内塑料现货。

　　沪胶市场今日高开高走，主力1505合约期价报收于12455元/吨，较上一交易日上涨2.3%。消息方面：1、马来西亚呼吁加强区域合作，促进橡胶价格上涨。2、泰国洛坤府突发洪灾，多地被淹。3、泰国将动用超过1.8亿美元购买橡胶以支撑价格。4、11月货车产销量双降，重卡行业波及最重。瑞达期货观点，目前泰国进入丰产期，原料供应旺盛，价格持续下跌，泰国胶农示威抗议橡胶价格过低，当局维稳措施密集出台，对沪胶有所提振，但难改供需面偏弱的格局。明日国储将对上周流拍的4.1万吨进行再次收储，届时密切关注收储成交价格。从盘面上看，沪胶1505合约短线维持偏强态势，但多空在12500一线争夺加剧，预计上方空间有限。

　　贵金属方面，本三周美联储议息会议召开，将对金银市场形成巨大波动。预期这次会议结果利空可能性大。这次会议最令市场关注的是其将如何在加息问题上表态，市场预期美联储主席耶伦可能在声明中放弃“相当长一段时期内”的措辞。近期美国经济数据一直表现良好，而且美联储已经完全退出QE3，升息只是时间问题。格林大华期货观点，金银价格在11月初已然跌破一年半以来横盘区下沿支撑，中期下跌走势形成，保持适当空头持仓，只是在会议结果发布前适当减少持仓规避短期波动风险。



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