主题：天兴仪表重组“卷土重来”

备受质疑的网印巨星收购方案被证监会否决后，天兴仪表[-2.94% 资金 研报]（000710）再度披露重组方案。21日晚间发布新的收购草案显示，公司拟以6.7亿收购老肯医疗。

根据公告，公司拟通过发行股票及支付现金的方式购买购买刘霞、刘勇、刘俊等61名股东持有的老肯医疗科技股份有限公司100%股权。同时，公司拟向控股股东天兴集团募集配套资金用于支付本次交易现金对价和重组相关费用及对老肯医疗增资，募集配套资金总额不超过交易总额25%的现金。

上述股权资产协商作价6.7亿元，交易标的估值增长率为156.37%。具体看，拟以定向发行股份的方式支付5.94亿元，以现金方式支付7576.4万元。其中，拟向交易对手方定增合计5411.98万股股份，同时拟向天兴集团发行不超过1803.9万股，发行价为10.98元/股，募集配套资金不超过1.98亿元。交易完成后，刘霞、刘勇、刘俊合计持有天兴仪表3449.27万股，而上市公司控股股东天兴集团持股比例由本次交易前58.86%降低为47.92%，仍为公司控股股东，吴进良仍为上市公司实际控制人。

公告显示，老肯医疗主要从事医院感染控制设备研发、生产和销售及提供消毒供应中心 (CSSD)整体解决方案和药房自动化整体解决方案。其医疗产品已广泛应用于全国 31个省、直辖市、自治区的各级医院，并出口至包括欧盟、俄罗斯、泰国在内的多个国家和地区。同时，老肯医疗过往经营业绩稳定，具备持续的新产品推出能力，在盈利承诺期内，老肯医疗每年实现净利润低于承诺净利润 43.48%的概率较小。


另外，公司与刘霞、刘勇、刘俊签署的《盈利预测补偿协议》，老肯医疗2015年、2016年、2017年承诺净利润分别为4600万元、5500万元、6600万元，否则刘霞、刘勇、刘俊按约定对天兴仪表进行股份补偿或现金补偿。

公告显示，截至2014年9月，老肯医疗资产总计43116.77万元，净资产为26166.32万元。2014年1-9月、2013年和2012年，其营收分别为13720.31万元、21535.77万元和21755.19万元；净利分别为1840.48万元、2799.42万元和3438.14万元。从财务指标上看 ，老肯医疗最近三年业绩处于平稳波动区间，根本谈不上明显增长。

此前， 天兴仪表曾发布收购网印巨星的方案，因资产质量备受质疑，在股东大会上一度被否。通过运作之后，股东大会虽然通过了重组方案，最终却被证监会否决。


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