主题：橡胶白糖TA沪锌延续反弹

2015年01月22日 16:02 新浪财经

　1月22日商品市场多数品种震荡上涨，部分商品延续反弹趋势：橡胶(13220, 425.00, 3.32%)涨3.28%，PTA(4768, 88.00, 1.88%)涨1.88%，沪锌涨1.46%，白糖(4986, 63.00, 1.28%)涨1.28%。两粕、郑醇、有色板块也有一定涨幅，鸡蛋盘尾价格反弹，煤焦钢跌幅较大，铁矿跌1.81%。

　　行情上看，橡胶今日强势反弹，一举突破13000元的前期压力位。天沪胶选择向上突破，这也就意味着后势日线级别将会走成笔者之前预期的宽幅震荡模式，一旦回踩确认将是中线级别行情。2014年，天然橡胶生产国协会成员国天胶总产量同比出现下降，国内青岛保税区库存降至三年来低位，从供应角度来看，沪胶市场具备在熊市中筑底的基础。但是需求方面尚显薄弱，当前欧美汽车轮胎制造行业有所回暖，但国内重卡轮胎依旧低迷，从而限制了消费需求。

　　在减产预期、霜冻炒作、春节消费启动、临时收储预期等多重利好刺激下，2015年以来，国内外糖市“红红火火”，其中郑糖累计涨幅约8%，1月21日早盘更是触及涨停，美糖累计涨幅接近11%。光大期货分析师许爱霞表示，近期白糖上涨，从外盘方面来看，巴西恢复征收汽油税，被市场解读为提振乙醇使用量，利多原糖，但从长期看，库存压力仍比较大。从国内情况看，近期的上涨一方面是受节前补库需求带动，另一方面是资金推动，整体来看资金推动的原因更大一些。

　　美尔雅期货分析师孙元奎指出，目前国家仓库里账面上的库存很高，差不多有600多万吨，但白糖保质期只有一年半，过去三年一直在收糖，按时间算，国家仓库里的糖大部分早已过了保质期，实际出库能用的估计没多少，这一块的损耗实际上是供给在减少。很多市场人士在分析供应量的时候仍然按600多万吨来算的，意味着今年可能出现反转行情。

　　PTA下游氛围有所好转，现货小幅回暖。倍特期货指出，近期受上游芳烃价格持续小幅上涨，以及下游聚酯成交回暖的影响，PTA期货连续拉涨，今日夜盘更是大幅拉升，价格以最高价收盘，但短期看，上下游集中回暖的迹象或难以延续，一是原油价格的不确定性，二是期货价格大幅升水现货，PTA工厂并没有减产意愿，且临近春节，下游聚酯阶段性备货难持续，短期仍以反弹对待，反弹空间料受限。

　　有色板块，沪锌最强。中国工业和信息化部周三公布，2014年原铝、铅、锌产量分别为2，438万吨、422万吨、583万吨，分别同比增长7.7%、-5.5%、7%。2014年有色金属产量保持平稳增长，十种有色金属产量为4，417万吨，同比增长7.2%，增速回落2.7个百分点。英大期货指出，沪锌基本面相对乐观，若无重大利空消息，预计短期锌(16360, 235.00, 1.46%)价或延续震荡偏涨。加之社会库存下滑支撑锌价的反弹。不过反弹的空间不宜太过乐观，建议高抛低吸，短线操作。



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