主题：创新业务发展迅猛 期货手续费占比下滑

2015年02月05日 01:22 第一财经日报　　杨柳晗

　　随着创新业务的推出和新趋势的出现，期货市场规模越来越大。期货公司对手续费的依赖程度也不断降低。

　　2014年，期货公司净利润增加明显，全国151家期货公司年收入总额188.10亿元，较上年增长1.58%；净利润总额41.43亿元，较上年增长16.55%。全年期货行业总体经营状况有明显改观，但仍有27家期货公司经营出现亏损，合计亏损额1.44亿元，但亏损额和亏损数量均有所降低。

　　对比2013年，156家期货公司共实现净利润35.69亿元，较2012年160家期货公司净利润(35.56亿元)仅微增0.37%。

　　值得一提的是，2014年期货行业收入结构出现了明显的变化：手续费收入继续降低，利息净收入和其他收入大幅增长。期货行业手续费收入为102.41亿元，下降17.98%，收入总额占比由近70%下降至54%。

　　与2013年的新品种频繁上市不同，国内期货市场在2014年的主旋律则是创新业务的接连推出和夜盘交易品种范围的不断扩展。资管业务的不断深化和商品期货ETF的推出，则推动了国内期货市场投资者结构的“机构化”趋势。

　　2014年期货市场最受关注的创新业务正是期货公司资产管理业务的不断深化。去年证监会[微博]发布《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》，以明确今后一段时期推进期货经营机构创新发展的思路。

　　证监会去年10月底发布的《期货公司监督管理办法》也指出，期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，为特定多个客户办理资产管理业务。资产管理业务的投资范围包括：期货、期权及其他金融衍生产品；股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行[微博]票据、短期融资券、资产支持证券等。

　　此后不久，中国期货业协会(下称“中期协”)发布《期货公司资产管理业务管理规则(试行)》(下称《管理规则》)，《管理规则》指出，期货公司及子公司从事资产管理业务包括为单一客户办理资产管理业务和为特定多个客户办理资产管理业务。《管理规则》的发布也意味着期货资管一对多业务的正式放行。

　　业内人士认为，一对多业务的放开极大地增加了期货公司开展资产管理业务的积极性，以及与资产管理业务密切相关的投资咨询业务。

　　数据显示，2014年，期货全行业投资咨询收入总计11832万元，较上年大增102.36%；资产管理业务收入总计8674万元，较上年大幅增长490.07%。

　　不仅如此，据业内人士透露，截至2014年年底，期货公司资产管理业务受托资金超过130亿元。

　　北京一家期货公司负责人向记者表示：“期货公司的资产管理业务被认为是最有发展潜力的板块，也是有望扭转目前期货公司过度依赖手续费的发展态势的关键。同时，根据证监会最新规定，期货公司可以运用自有资金投资于股票、投资基金、债券等金融类资产，这也扩宽了期货公司的利润来源。”

　　客户权益的增加也正是期货公司利息收入增加的重要原因。截至2014年年底，全国151家期货公司客户权益总额2742.72亿元，较2013年年底增长37.95%。

　　而进入2015年之后，期货行业的最大创新则是互联网开户。中期协1月底发布《期货公司互联网开户规则(征求意见稿)》，以引导期货公司为客户网络开户。

　　中期协认为，互联网开户的推进能够有效提高开户效率，并通过减少对实体营业部的依赖降低公司在场地、人力等方面的成本，同时在一定程度上消除地域因素对公司业务拓展半径的束缚，可以成为促进期货公司创新发展的重要抓手。



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