主题：BDI再刷新低 二季度反弹可期

2015年02月13日 01:39 中国证券报-中证网
　　□本报记者 叶斯琦

　　持平近30年前的历史低点，并不能停止波罗的海干散货指数(BDI)下跌的步伐。2月11日，BDI再度下行，跌至553点，刷新历史最低点。分析人士指出，1月份中国进出口双双疲弱，特别是进口同比下滑19.9%，同时中国春节前后属于海运市场季节性淡季，因此BDI走弱在市场意料之中。春节之后，随着中国工业部门季节性旺季来临，同时全球货币政策有望进一步宽松，BDI指数可能出现一波反弹。

　　BDI再刷新低

　　2月11日，BDI下跌3点或0.54%，跌至553点，继两天之前的554点后，BDI再度刷新历史新低。

　　作为反映国际干散货运输市场走势的晴雨表，BDI近期处于快速下行通道，连续突破前期低点。据中国证券报记者统计，自11月4日的阶段高位1484点起，BDI在66个统计日内已累计下跌逾62%。

　　“BDI创下历史新低并不意外，1月份中国进出口双双下降，导致市场对铜、铁矿石等大宗商品的需求不断减弱。此外，国际原油(51.18, -0.03, -0.06%)供应过剩使得原油价格暴跌，这也降低了运输成本，两方面因素使得BDI连创新低。”中粮期货研究院副总监曾宁认为。

　　宝城期货金融研究所所长助理程小勇也表示，2月份BDI的下跌，除了中国需求不足导致大宗商品进口量价齐跌之外，还存在季节性因素。一般而言，中国春节因素会使得经济部门的活动在1至2月份放缓，工业原材料需求有所下降，这使得海运市场活跃度出现暂时性的下降。

　　据2月8日海关总署数据，中国2015年1月贸易顺差达600.32亿美元，创历史新高。其中，按美元计价，2015年1月中国出口同比下降3.3%，是2014年4月份以来首次同比负增长；进口同比下滑19.9%，更是创下2009年5月份以来的最低值。

　　节后有望回暖

　　由于干散货运输体现的大多为初级产品的需求，因此BDI无疑是经济的领先指标。据悉，过去四年中，BDI反弹行情基本是海岬船拉动，海岬对指数上涨的贡献率平均超过70%。

　　BDI下跌，对航运业的影响尤为明显，在需求不足周期之下，航运业削减运力或在所难免。“2014年以来，中国经济走弱，工业原料需求下降，大宗商品价格下跌，导致航运运力相对过剩，加之目前是航运行业的淡季，航运运力供大于求较为明显。”永安期货研究员刘亮亮说。

　　展望后市，市场人士认为，BDI短期可能还会进一步下探，春节后中国工业部门季节性旺季来临之时，BDI有可能出现企稳。

　　“目前国内经济前景并不明朗，大宗商品整体仍然萎靡，预计短期内BDI仍然将走弱。如果后期在进一步宽松的货币政策推动下，国内经济出现反弹，加上国内春节后市场将进入生产旺季，大宗商品需求有望回升，从而使得BDI指数出现一波反弹。”曾宁说。



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