主题：本周1600亿逆回购到期

央行周三照例向公开市场一级交易商进行正、逆回购和央票询量。其中，正回购期限为14天和28天，逆回购为14天，央票仍为3个月品种。市场人士指出，本周将有1800亿元前期逆回购到期，央行是否会放任公开市场操作出现净回笼的情况值得关注。

　　为对冲外汇占款减少和保障春节流动性供应，春节前央行连续四周通过公开市场逆回购操作净投放资金，四周累计实现净投放4000亿元。不过，在春节前最后个例行公开市场操作日，央行意外暂停逆回购操作，为节后的公开市场操作留下悬念。

　　数据显示，本周（2月21日-27日）公开市场有1800亿元逆回购到期，其中550亿元已于2月24日到期，2月26日还将有1250亿元到期。如果央行继续暂停公开市场操作，这些到期逆回购资金将尽数回笼，从而打破公开市场操作连续净投放的局面。

　　从往年情况看，随着节后现金逐渐回流银行体系，资金面将呈现较为宽松的局面，央行一般会通过公开市场操作回收部分节前投放的大量资金。因此，央行继续暂停操作的可能性不能排除，但这不会改变节后流动性回归充裕的趋势。

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