主题：发改委发布4个专项债券发行指引

国家发展改革委网站9日发布了城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、城市停车场建设4个专项债券发行指引，旨在促进债券融资支持重点投资和消费需求。

　　发展改革委表示，加大债券融资方式对信息电网油气等重大网络工程、健康与养老服务、生态环保、清洁能源、粮食和水利、交通、油气及矿产资源保障工程等七大类重大投资工程包，以及信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康消费等六大领域消费工程的支持力度，拉动重点领域投资和消费需求增长。

　　4个专项债券发行指引提出，对于专项发债申请，在相关手续齐备、偿债保障措施完善的基础上，比照发展改革委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率。

　　指引提出，鼓励地方政府统筹加大对专项债券的政策扶持力度，鼓励专项债券采取“债贷组合”增信方式，由商业银行进行债券和贷款统筹管理。同时，积极开展债券品种创新，对于具有稳定偿债资金来源的项目，可按照融资-投资建设-回收资金封闭运行的模式，开展项目收益债券试点。

　　招商证券分析师认为，4个专项债券发行指引稳增长意图明确。这四类专项债券是在发改委企业债框架下的局部创新品种，可视作未来项目收益债的创新过渡，企业债发行供给有条件恢复，社会信用风险收敛再次明确。随着进一步的稳增长和宽信用，经济底部风险有望进一步收敛，二季度经济环比改善大势所趋。


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