主题：中国债市或再现债券违约

中国保定天威集团有限公司发布重要事项公告称，所发行的15亿元人民币中期票据，应于4月21日兑付利息，但由于天威集团发生巨额亏损，利息偿付存在不确定性。

天威集团此次涉及违约的债券中票期限为五年，票面利率5.70%，债券原评级为主体债项均为AA+，当前最新评级为BB。该集团应付利息金额为8550万元，目前正通过多种途径筹集偿债资金。

天威集团赌下血本进入风电装备以及光伏领域，但目前为止结果并不理想。天威集团公布的2014年财务数据显示，合并报表累计亏损101.40亿元。亏损的主要原因一是天威集团新能源行业市场萎缩，产能过剩、产品价格走低等情况仍未明显好转，收入成本倒挂现象严重，年度经营性亏损11.3亿。

从财务的角度看，天威集团已经面临破产。截至2014年12月31日，天威集团净资产为-80.35亿，严重资不抵债。联合资信评估有限公司在3月末发布公告，决定将保定天威集团有限公司的主体信用等级由BBB下调为BB，评级展望为负面；并将“11天威MTN1”与“11天威MTN2”的债项信用等级均由BBB下调为BB。

不过招商银行高级分析师刘东亮对彭博新闻社采访时表示，随着中国经济增速的放缓，中国政府对违约的容忍度会有所上升，中国企业违约风险也会随之增加。不过并不能排除这些陷入困境的公司在最后一刻获得紧急救助的可能性。

中科云网在4月6日发布公告称，因存在2.41亿资金缺口，公司无法按时足额支付4月7日回售的“ST湘鄂债”本息，构成实质违约，ST湘鄂债将继续停牌。在此之前的3月15日，国务院总理李克强在十二届全国人大三次会议闭幕后表示，可以忍受个案的金融风险。


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