主题：银行利润率或进一步下滑

标准普尔评级服务今日表示，2015年中国国内银行的利润率可能进一步下滑，这主要是因为经济增长放缓，利率自由化和激烈的竞争。

2014年国内银行的平均利润增速降至个位数。但随着中国经济增长放缓，2015年情况可能更加严峻。标准普尔预计，2015和2016年中国实际国内生产总值(GDP)增长率将维持在7%下方，2014年增长率为7.4%。

标准普尔信用分析师廖强表示：“我们预计，经济增速放缓这一新常态将影响企业信心和投资计划，对产能过剩的行业影响尤大。这可能推高银行的信贷损失。”

标普方面表示，尽管中国政府深化金融业改革，但获评级的主要银行2014年表现仍符合预期。虽然资产质量风险上升，盈利增长放缓，但银行巩固资产负债表，年末时基本未受损伤。银行主要侧重于构建资本缓冲，采取的途径包括温和且多元化的信贷增长、利润留存和发行资本工具筹资等，银行同时维持融资和流动性实力。因此主要银行的信用度未有很大变化。

标准普尔信用分析师胡旸瑞表示：“我们认为，对国内银行而言，来自大中型制造企业的第二波信贷损失正浮出水面，这是因为某些行业的产能过剩状况正加剧，政府对大型企业的隐性支持也正在减弱。2015年银行业的不良贷款比率可能依旧可控，预计将低于3%，但不良贷款的核销和处置可能加快。”

2014年主要银行总不良贷款比率平均上升25个基点。扣除农业银行[1.79% 资金 研报]和交通银行[2.29% 资金 研报]，大型银行的不良率仍旧低于行业平均水平1.25%。农业银行和交通银行的不良率为分别为1.54%和1.25%。批发和零售部门，以及制造业是导致不良率上升的主要部门。

标准普尔预计，2015年国内银行将加快不良贷款处置。2014年获评级的主要银行处置的不良贷款总额增长134%至1,800亿元人民币，下半年核销不良贷款1,150亿元人民币。鉴于国内银行倾向于在第四季处置较高比例的不良贷款，2015年第一季不良贷款处置速度可能低于去年第四季，预计2015年行业平均的净核销比率（核销贷款扣除追回贷款后的净额对未偿还贷款总额的比率）将升至80个基点左右，一年前为40个基点左右。我们依旧认为，资产减值准备虽然有所下降但规模依旧较大（为不良贷款的两倍多），这将为之后的损失提供足够的缓冲。

随着贷款质量下降，2014年主要银行的信贷减值支出均上升，平均增加31个基点至88个基点。该减值支出与全球同业相当，且大体符合我们的预期。中等规模全国性银行的信贷损失平均上升61个基点，高于“五大”国有银行的13个基点。这也符合对中型银行的预期，预计在信贷低迷初期，中型银行的资产质量将面临比大型银行更大的压力。在大型银行中，农业银行的拨备增速较同业慢很多，这归因于其较高的基数。在这些银行中，中国银行[1.91% 资金 研报]的信贷损失增长最高（26个基点）。

多数国内银行能够抵御利率市场化对净息差构成的压力。银行优化贷款结构，调整价格，以降低压力。2014年这些银行的净息差平均改善7个基点。但招商银行[5.26% 资金 研报]、交通银行和浦发银行[3.84% 资金 研报]的净息差下降。虽然其他银行的净息差降幅微小，但招商银行的净息差降幅达到30个基点左右，这主要归因于该行在低风险、低利润率的同业业务上快速扩张。但标普不认为净息差收窄构成招商银行个体信用状况评估的重大信用不利因素。


标普方面预计，未来两年内多数中国主要银行的资本状况将维持在“一般”水平，标准普尔风险调整后的资本比率均值介于6%-7%。我们的资本状况预测仍旧考虑了以下因素：这些银行的混合资本工具发行、理财业务、信贷增速放缓、利润率下降和符合当前股息政策的股息支付。除民生银行[4.07% 资金 研报]以外，2014年所有主要银行受监管的一级资本比率均改善。2014年农业银行、中国银行、工商银行[3.50% 资金 研报]和浦发银行发行符合《巴塞尔协议III》要求的补充一级资本工具，增强资本状况。资本状况的整体改善也归功于2013年以来大型银行采用先进的内部评级法衡量风险加权资产。除招商银行以外，所有获评级的主要银行均公布了发行优先股筹资的计划，筹资总规模达4,600亿元人民币。截至2015年3月底，上述筹资规模中已发行2,170亿元人民币。优先股发行将进一步支持银行的资本状况。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。