主题：招商银行：员工持股计划实质性落地可期 买入评级

2015-04-24 17:36 | 评论 | 分享到： 作者：来源：中信建投　　[摘要]

　　事件招行公布，董事会已经通过第一期员工持股计划，将以非公开发行A股股份的方式实施。该项计划将发行不超过4.34亿股A股股份，募集资金总额不超过60亿元人民币，目前仍需待股东会及监管机构批准。

　　简评1.认购协议的签署标志着员工持股计划推行进入实际实施阶段。

　　(1)发行方式：《广发原驰招商银行(17.70,-0.470,-2.59%)1号定向资产管理计划》招行于2015年4月22日就员工持股计划委托广发证券(28.70,-1.200,-4.01%)资产管理（广东）有限公司（“广发资管”）作为具体认购对象。广发资管设立并管理广发原驰招商银行1号定向资产管理计划代表员工持股计划持有相关资产权益，并作为认购方与公司签订附条件生效的《非公开发行股份认购协议》（以下简称“认购协议”），并拟按认购协议约定的条件、数量、金额及价格，认购公司本次非公开发行的A股股份。

　　（2）认购数量：约4.35亿股；（3）认购价格：13.8元/股；（4）目前溢价：35%；（5）募集资金总额：不超过60亿元；（6）高管持股情况：高管持有股份707万股，占比1.63%，李建红董事长、马泽华副董事长、李晓鹏董事不参加本次持股计划。

　　如果30位高管参与员工持股，按此测算，每位高管平均持有23万股左右，出资300万元以上；（7）资金来源：员工当期收入、应付职工薪酬（应发未发工资）等；


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