主题：工商银行降息影响不大

受降息影响，银行股昨日开盘后表现不佳。工商银行（601398）以5.15元平开后，一度小幅震荡走低，最低下探5.06元，跌幅达1.75%。午后，该股震荡走高，最终报收5.20元，收涨0.97%，表现落后于大盘。

2014年，工商银行实现净利润2763亿元，同比增长5.1%；实现每股收益0.78元，同比增加0.03元；每股净资产增至4.33元，同比增长19.3%。自上市以来，工商银行一直坚持长期稳定的现金分红机制。2006-2014年，公司为股东累计创造5633.48亿元的现金分红回报。

工商银行的资本实力也进一步增强，市场地位和影响力持续提升。按照新的资本管理办法计量，截至2014年末，工商银行的资本充足率为14.53%，比上年末提高1.41个百分点，核心一级资本充足率和一级资本充足率分别为11.92%和12.19%，比上年末分别提高1.35个百分点和1.62个百分点，处于历史最好水平。

2014年，在金融改革持续深化的形势下，工商银行实现新常态下的健康平稳发展。首先，在信贷融资方面，2014年工商银行境内分行本外币贷款比年初增加9273亿元，同比多增349亿元；累计发放贷款8.98万亿元，相当于新增量的9.6倍，同比多放2770亿元。其次，在非信贷融资方面，运用“商行+投行”“表内+表外”等方式，大力发展债券承销、银团贷款、并购顾问等业务。工商银行的非金融企业债务承销金额4700亿元，排名同业之首；牵头筹组银团贷款签约总金额达467亿美元，位居亚太区银团贷款牵头行榜首；完成投行并购顾问项目319个，涉及交易金额1400多亿元，增长近60%，在亚太地区交易数量排名第一。

总体来看，工商银行的资产质量稳定，各类风险总体可控；利润来源多样化，多点支撑的可持续盈利格局在加快形成，互联网金融业务形成规模效应和爆发式增长。

该股股价在创出5.85元的新高后，近期缩量调整，主力吸筹迹象明显，降息恰恰成为主力洗盘的时机。银行行业而言，降息有利有弊。一方面，缩小银行存贷款利率的差额，对银行的赢利增加压力，同时增加银行吸储难度；另一方面，增加了放贷及经济的复苏和发展，又将带动银行业务量的攀升。


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