主题：富昌证券：利润持续提升 荐中集集团

中集集团(2039)主要从事现代化交通运输装备、能源、化工、液态食品装备、海洋工程装备、空港设备的制造及服务业务。截至今年3月底止，首季营业额145.8亿元人民币，同比增长20.4%；纯利更急增2.89倍至4.97亿元，利润主要来自业务规模上升，以及卖断融资租赁业务的一次性收益，扣除非经常性项目后的净利润同比增幅更达3.19倍。

期内集装箱制造业务和海工业务均有明显提升，集装箱制造业务实现销售收入64.4亿元，增长49.1%，主要由于受原材料价格下降影响，加上去年船公司业绩好转，对今年预期相对正面，因而加大采购量。另外，占制造成本约50%的钢材价格持续下滑，令集装箱制造业务利润得以提升。

集团今年将继续推进转型升级，在技术、业务模式及管理机制方面不断创新，并制定具挑战性的增长目标。集团将以培育竞争优势、优化业务结构，为持续发展奠定基石。展望今年在集装箱和海工业务带动下，利润可持续提升，后市看法正面。建议可于现价买入，上望24.6元，止蚀20.1元。


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