主题：一人多户冲击券商业绩

截至目前，沪深两市22家上市券商已有20家陆续披露了5月经营数据。《每日经济新闻(博客,微博)》记者统计发现，由于一人多户对券商佣金率的冲击，在两市成交额略有上升的情况下，20家券商5月净利润之和反而环比下降。

广发证券 27.35 1.33%
　　从具体业绩情况来看，券商间分化明显。其中，广发证券(000776,股吧)、招商证券(600999,股吧)和国信证券(002736,股吧)业绩分列前三甲；而中信、太平洋(601099,股吧)两家券商5月的净利润则环比下降超过五成。

　　广发证券拔得头筹

　　具体来看，东方证券、国元证券(000728,股吧)、招商证券、东北证券(000686,股吧)、光大证券(601788,股吧)5月净利润环比增速居于前五。其5月净利润分别为13.15亿元、3.23亿元、16.65亿元、4.3亿元和9.98亿元，环比分别增长48.77%、27.17%、25.97%、19.5%和19.18%。而太平洋、中信证券(600030,股吧)、长江证券(000783,股吧)等多家券商则出现了单月净利润环比下降的情况。

　　值得注意的是，共有7家券商5月的单月净利润超过了10亿。其中，广发证券拔得头筹，其5月净利润为18.46亿元。招商证券和国信证券分列第二和第三位，分别实现净利润16.65亿元和16.32亿元。

　　令人有些意外的是，中信证券和太平洋证券5月的净利润环比下降超5成。中信证券5月单月实现净利润11.85亿元，环比下降51.58%。太平洋5月单月的净利润为1.55亿元，环比下降57.99%。

　　“一人多户”致行业整体下滑

　　值得注意的是，已经放开一个多月的“一人多户”、线上开户正是导致券商盈利出现分化的一个重要原因。

　　《每日经济新闻》记者注意到，从4月13日“一人多户”放开之后，两市新开户数迎来了一次猛涨，放开后的第一、二周分别达到了325.71万户、413.03万户。而在5月的最后一周，两市新增A股开户数高达442.80万户，更是创下了该数据有记录以来的新高。

　　伴随着一人多户放开后的新开户数的增长，券商之间为了吸引新客户和专户的竞争也愈发激烈。如火如荼的“佣金大战”带来的结果之一正是券商经纪业务利润的进一步减少。

　　瑞银就在研报中提到，“一人多户”放开后，券商经纪和融资类业务或受到冲击，竞争加剧将导致行业加速分化。国海证券(000750,股吧)也在研报中表示，随着券商线上业务的推进和“一人多户”的放开，行业佣金率逐级下降，行业转型进入加速期。

　　上市券商总体的业绩数据这证明了上述两家机构的判断。据iFinD统计数据，5月份沪深两市总的成交额为31.07万亿元，较4月的29.96万亿元增长3.7%；但上述20家券商净利润之和却从4月的170亿元下降到5月份的159亿元，降幅为6.25%。


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