主题：韦君：中国石化反弹初现可跟进

港股昨日弹力依然大为跑输A股，不过有「溷改」憧憬的内银股则仍见走强，交通银行(3328)因传出获腾讯复星入股，股价再涨近8%；此外，中国银行(3988)传成为下一个溷改试点，也成为昨日热捧对象，收报5.35元，涨3.68%。国企股再炒「溷改」，而作为相关概念股先行者的中石化(0386)近期股价已作调整，而观乎其昨退至6.48元的近期低位已获承接，最后以6.66元报收，倒升0.11元或1.68%，因属反弹初现，仍可作为伺机建仓对象。

　　落实「溷改」助提升竞争力

　　中石化首阶段的「溷改」已落实，根据集团较早前发布的公告显示，其全资子公司中国石化销售有限公司已与25家境内外投资者签署了增资协议，25家投资者以现金共计1,070.94亿元人民币认购增资后销售公司29.99%的股权。这是中石化在今年2月宣布率先启动油品销售业务引入社会和民营资本实现溷合经营后取得的又一重大实质性进展，标志油品销售业务重组引资工作如期完成，也为销售公司下一步重组改革奠定了基础。

　　中石化销售公司拥有完善的成品油销售网络和储运设施，按照加油站数量计，是中国最大、世界第二大成品油供应商。中石化有意通过销售公司引入溷合所有制，推动公司从油品提供商向综合服务商转型，充分开掘非油品业务这个「金矿」。除了「溷改」取得实质进展外，集团日前在北京召开的油品质量升级工作视频会上，宣布了全面部署新一轮油品质量升级工作。

　　会议要求所属炼厂比国家规定早3个月完成升级项目，并同时在6家企业提前布局13个升级「国六」项目。中国石化已有70%汽油产能、40%车用柴油产能达「国五」标准。未来，中国石化还将实施33个国五油品升级项目。同时，中国石化正在6家企业提前布局13个升级「国六」项目。中石化全面提升油品质量，也有助提升本身的竞争力，从而推动盈利表现。

　　瑞银维持中石化「买入」评级，上调目标价由8.8元调高至9.2元，瑞银指，中石化首季化工业务EBIT好过预期，达到约30亿元人民币，料次季按季可接近倍增。 该行将中石化2015年至17年每股盈测14%、9%及7%，至0.33元、0.51元及0.66元人民币。该股近日调整似已近一段落，伺机上车博反弹，中线仍看年高位的8.23元。

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