主题：国内量化对冲业务发展迎来好时机

2015年06月26日 00:00 期货日报
　　西部证券(29.62, -1.60, -5.12%)总经理祝健：

　　“目前，国内量化对冲业务发展具备了更加有利的条件，未来证券公司和其他资产管理方也会从趋势性投资往量化交易投资方向转变。”在昨日举行的第一届中国量化基金对冲年会上，西部证券总经理祝健表示。

　　祝健认为，我国资本市场发展正处于流动性较高、工具越来越完善的阶段，股指期货、国债期货、上证50ETF期权等工具日益丰富。衍生品工具的逐步完善，使量化投资交易效率得到提高。

　　“2010年可以说是中国量化投资和对冲基金发展元年，5年来，国内市场对冲基金越来越多。中金所[微博]推出了多个期货品种，为对冲基金提供了很好的管理工具和方法。”祝健说。

　　“根据对冲基金在资管中的规模，以及在全球GDP中的比重估算，全球对冲基金或超过10万亿美元，当前我国对冲基金有6000—7000只。”祝健表示，量化基金和对冲基金的快速发展离不开高净值客户，2015年我国高净值人群突破126万，资产规模达到129万亿元，超高净值人群的财富规模增长很快，年平均增长率约为30%。与此同时，高净值人群投资的需求现在不仅局限在境内，还包括跨境的资产配置，这都涉及风险对冲问题。

　　祝健说，近几年来，国内公募和私募基金培养了一大批有经验的投资管理者以及高精尖的技术人才，这为量化对冲行业提供了稳定、高效的人才支持。此外，众多海归量化投资精英也给国内资本市场注入了新生力量，引领了量化投资发展的潮流。

　　祝健认为，量化投资的优势体现在诸多方面，量化投资成本较低，被动性产品通过一个交易软件，即可自动收集数据并完成交易。“前两年我们推过几个产品，看到了市场的巨大需求。在一片汪洋大海里，资金的出路在哪里？谁能设计出一个合适的交易架构、一个合理的资产组合、一个合理的投资策略，就可以迅速做起来。”他表示。

　　祝健还举例说，此前央行[微博]资产管理部一位负责人跟他交流时表示，该部门管理着2万亿元资金，这些资金一定是做大资金配置，但面临着两个问题，一是合规，二是风险规避。这些资金追求的是无风险套利，不可能做趋势投资，也不可能做长期投资，这就是量化投资的机会。

　　“量化投资是高效的分析工具和风险管理工具。资本市场越来越重视大数据方面的研究，量化的方法已经涉及到投资的前中后端，并开始用量化的手段辅助研究。”祝健说。



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