主题：大宗商品多数反弹

今日大宗商品涨跌互现，多数商品反弹。“两板”领涨商品，胶板涨4.09%，纤板涨3.26%，沥青涨1.8%，沪铜涨1.69%，铁矿涨1.66%，菜籽涨1.45%，豆粕1.43%，白糖涨1.31%，沪铅1.26%，菜粕1.11%。跌幅方面，贵金属遭重挫，黄金跌1.76%，白银跌1.21%，焦煤跌1.48%，鸡蛋跌1.17%。

　　虽然一些大宗商品的价格已经在过去一个月中创下多年新低，但市场担心经济增速放缓的信号，会导致大宗商品需求及价格进一步下滑。

　　大宗商品行情与经济形势密切相关，而上周五以来，全球主要股市联袂大跌，似乎预示着全球经济阴云笼罩。

　　巴克莱银行认为，中国经济增速放缓和经济转型引发全球大宗商品需求增速大幅放缓，是导致国际大宗商品价格下跌的驱动因素之一，另外两个驱动因素是产能过剩和美元的长期升值趋势。

　　“在国内外股市大跌的背景下，投资者多头信心不足，市场恐慌情绪加重，大宗商品尤其是工业品大受打击。”国信期货煤焦钢研究员施雨辰对期货日报记者表示。

　　原油市场经历了昨日暴跌后，超卖局面吸引了部分新买家入场，同时中国央行宣布降息降准令欧美股市获得提振，油价周二(8月25日)强力反弹，不过由于全球供应过剩问题并未获得实质性改善以及中国经济形势依然令人担忧，油价依然徘徊在6年半低位附近。NYMEX原油期货价格盘中涨幅逾3%，最高触及39.89美元/桶。布伦特原油期货价格盘中也一度触及44.50美元/桶。

　　NYMEX原油和布伦特原油期货价格本月迄今下降均超过16%，其中过半跌幅来自于中国股市过去2个交易日的暴跌导致的恐慌性抛售浪潮。

　　北京时间周二晚间，中国央行(PBOC)在上证指数续跌超过7%后宣布降息降准，积极救市。这个消息使之后开盘的欧美股市受到鼓舞，周二美股欧股全线大幅回调，回补了大部分昨日的跌幅。

　　资本顾问公司Tyche Capital Advisors分析师Tariq Zahir表示：“原油市场已经处于超卖局面，油价不可能保持直线下滑。油价应当会出现合理的回调。”

　　汇丰银行(HSBC)亚洲经济研究联合主管Frederic Neumann称：“近年来一直支撑着全球经济复苏的两大主要因素是：中国需求和量化宽松货币政策。”

　　部分市场分析师表示，中国经济放缓日趋严重以及美国年内完成加息均会令美元获得提振，美元走高将进一步打压原油等大宗商品价格。

　　高盛(Goldman Sachs)分析师指出，中国经济放缓即使不会直接导致全球经济衰退，也会令大宗商品价格承压。



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