主题：西安旅游 低调富豪或入主

　西安旅游股份有限公司 (简称“西安旅游”000610.SZ)可能成为国内首家完全娱乐概念上市公司。

　　9月22日，西安旅游发布公告称：将采用定向增发方式购买西安真爱投资集团有限公司持有的西安真爱服务产业有限公司100%股权。当日，西安旅游董事长夏富喜在投资者路演时说：“根据市场竞争环境的变化和公司资源条件的考虑，公司领导班子进一步明晰了公司发展的战略是以旅游、健康休闲产业、商业地产为主导发展方向。”

　　西安旅游和西安饮食[行情、资料、新闻、论坛]同为西安旅游集团控股子公司，因部分主业存在重合，此前一直有强烈的重组预期，但结果却出乎很多人意料——西安旅游最终甩开西安饮食，而是选择了不为外人所知的，以KTV、SPA洗浴等娱乐产业为主业的西安真爱投资集团。

　　重组

　　因大股东西安旅游集团的承诺，西安旅游一直有强烈的重组预期。

　　之前，西安旅游集团在入主西安饮食时曾表示，拟通过资产注入、置换、出售、购买、委托经营等方式整合西安旅游、西安饮食的业务与资产，初步计划将涉及酒店、餐饮、娱乐业务的资产整合到西安饮食，将涉及旅行社、景点、旅游地产、商业地产业务的资产整合到西安旅游。

　　而西安旅游在9月16日开始停牌，西安饮食并未同时停牌，因此外界普遍猜测，西安旅游的此次重组可能甩开西安饮食另觅合作方。

　　一位当地旅游业人士说：“尽管西安市旅游资源得天独厚，但一些重点的旅游景点都是陕西省属资产，比如兵马俑、华清池等重点景点，都不是西安市属的国有资产，因此，上市公司西安旅游的资源并不像外界想的那么好。”

　　受到今年宏观经济形势和汶川地震影响，西安旅游的盈利能力正受到严峻考验，公开资料显示，西安旅游去年1-9月实现净利润974.44万，公司曾发布公告称预计2008年1-9月较去年同期基本持平。但2008年中报则显示，公司的净利润由去年同期的854.32万下降为512.44万，降幅达40.02%。每股收益仅为0.0281元，公司的负债额为2.5亿元。

　　最为突出的就是其主营业务降幅明显，尤其是旅游业务出现了大幅倒退。在主营构成中，2008年中期的旅游服务的收入为9580.27万元，去年同期的数字则是10182.27万元，收入下降的同时该公司营业成本出现上涨，旅游餐饮的毛利率亦出现了负增长。

　　西南旅游一直希望通过收购寻找新的利润增长点，2007年4月11日，西安旅游收购了西安大汉上林苑实业有限责任公司所属上林宫酒店，今年年7月30日，西安旅游收购西安大汉上林苑所属关中大院资产。而实际上，“大汉上林苑”亦是西安旅游的大股东西安旅游集团的全资子公司。

　　公开资料显示，截止到2007年12月31日，大汉上林苑总资产达3.55亿元，净利润却是-72.6万。当地市场人士说：“过去做了很多收购，但几乎没什么实际成效。”

　　低调富豪

　　夏富喜在22日投资者路演时说：“公司未来发展战略是以旅游带动健康休闲产业、商业地产为主导方向，为此公司将进行积极稳妥的扩展，包括正在推进的资产重组事宜，也是为实现这一目标而进行。”

　　夏富喜说，新方向的确定是“根据市场竞争环境的变化和公司资源条件的考虑”，并将“不断扩大公司主营规模、改善公司主营结构、提升公司主营业务质量、打造公司持续经营发展能力的战略目标”。

　　而参与资产重组的西安真爱投资集团是一家极其低调，甚至颇为神秘的公司，之前该公司在网络中留下的信息仅仅是一些招聘广告和捐款等慈善活动的新闻报道。该公司网站的自我介绍说，该集团是成立于1999年的民营企业。真爱投资集团有限公司作为西安首屈一指的娱乐先锋，下属分公司有：真爱长安旗舰店、真爱高新店、真爱年华水疗健康运动中心、真爱长安壹号，真爱星座KTV等等，涵括了餐饮、休闲、养生、娱乐。

　　尽管资产评估和定向增发价格尚未确定，但据一位接近该公司人士说，该公司几项主要资产的年盈利能力达到数千万元，总资产亦应在数亿元，因此，不排除增发后西安真爱投资集团成为西安旅游大股东的可能，国有股东很可能让出控制权。

　　据悉，西安真爱投资集团实际控制人何志方是陕西一位 “隐形富豪”，与其他在资本市场闻名的陕西企业家荣海等人不同，何志方行事低调，除公司正常经营外，其他热衷的事便是慈善事业，之前与资本市场亦少有接触，2008年初，何志方出资6000万元设立慈善基金，一举创下陕西企业家慈善捐款记录。

　　因其不事张扬，何志方被一些朋友亲切称为“何四本儿”，源自其小名。其早年在西安最繁华的商业街东大街投资酒吧，完成资金原始积累，随后开始转型KTV、洗浴等健康娱乐产业，在这期间得到了西安最早几位炒股大户的资金支持。

　　上述人士说，何志方眼光相当独到，经营理念亦颇为超前，尽管国内高档KTV市场大多被台资背景的钱柜等企业垄断，但何志方在创业之初便提出 “引入五星级酒店的管理模式”，从西安几家五星级酒店高薪聘请了大量高级管理人才，真爱KTV亦一直是西安当地最高档的KTV娱乐场所。



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