主题：利好效应正在积累 底部就在眼前



对救市政策的很多细节不敢苟同，宏观调控呈现大力紧缩后突然全面放松的V形反转，这样的调控只能扰乱实体经济而非平滑波动，导致市场的预期混乱。中国经济的问题不是总量而是结构，调控的结果是资源配置的不合理向更不合理进一步倾斜。股市是整体的缩影，实际上每个行业都充斥着这种缺乏长远规划、规范监管不力、行政干预过多的情况，始终陷于低水平重复建设中无法自拔，最终体现出一收就死一放就乱的特征。解决之道不是宏观调控而是理顺内部关系，创造可持续发展的微观环境。这才是真正的科学发展观，头痛医头脚痛医脚不是。

比如治理通胀，其根源一是食品价格，二是生产资料价格。前者的原因是由于长期畸形的分配机制导致生产者——农民的积极性不高、农业畜牧业效率低下，利润过分分散到流通环节和上游垄断商手中，从而供应出现阶段性严重短缺。另外，类似大豆和食用油压榨的生产被外来着轻易垄断也是深刻的教训。总量调控无济于事。缺乏资源控制的意识、内部资源开采混乱、国内市场份额过于分散议价能力极弱是生产资料价格一涨再涨的病因。忽视甚至掩盖这些问题而求助于宏观调控只能是缘木求鱼。

新出台的大力拯救楼市措施对房地产市场的健康发展并无裨益，这个市场不是没有需求，而是购买力与房价存在巨大差距，连老百姓都懂得的道理管理者更清楚。最终可能不仅没救到楼市，反而损害了财政和银行的利益。

当然，频繁的政策刺激对中短期的经济和股市一定有明显的促进作用，利好效应正在积累，笔者预计下月出现50%以上反弹的机遇正在临近，结合主题投资和市场目前的心理，尤其对于房地产板块中低价小盘的品种应予以重点关注。蓝筹股也存在一定反弹机会，但受制于H股价差，机构不大敢放开胆子做。

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