主题：张道达：A股将步H股后尘(10月25日)

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　　本周的走势再次让赌救市政策的人失望了，股指继续沿下降通道下行，成交量迅速萎缩，市场笼罩在一片暴跌前的压抑情绪中。道达先生上周明确提出对“政策市”保持观望，他又一次选择了正确的策略，没有盲目抄底，对下周他又有何看法呢？

　　陷入通缩是可怕的

　　记者：本周出台了多项刺激经济和房市的利好政策，为何股市反应并不理想呢？

　　道达：现在的利好属于纠错行为。上半年很多政策是紧缩政策，而下半年又来了个180度大转弯。这些政策会有多大效果，何时产生效果，都不确定。而现实却是珠三角和长三角每天都有企业倒闭，即使有利好政策刺激，重新建设这些企业谈何容易。就好比人在奄奄一息的时候尚可挽救，一旦毙命就回天乏术了。所以股市中聪明的投资者在实体经济走向未稳之前，是不会大举进入股市抄底的，这也是本周走势不佳、成交量再陷低迷的根本原因。

　　记者：那么实体经济何时才能明朗呢？

　　道达：我不是经济学家，即使是经济学家也未必能回答这个问题，所以就不要庸人自扰了。不过股市是先于经济见底的，一般是提前数月，所以还是严格做一个趋势交易者吧，即使采取右侧交易的方式，也毫无踏空之忧。不过对于实体经济的调整，有一点我可以肯定，由于此次是百年一遇的全球金融危机和经济危机，所以对应的调整周期就不仅仅是一两年。现在最担心的是全球经济陷入通缩，通缩是一个比通胀更可怕的东西，将造成“企业盈利下滑——工人失业——消费不景气——企业盈利进一步下滑”的恶性循环，日本经济泡沫破灭后正是陷入了这种局面，一蹶不振长达10年，至今仍未走出阴影。

　　产业资本出手未必是底

　　记者：本周还是守住1802点了。

　　道达：很勉强地守住了，但是中期必破，短期也不乐观。本周由于不断的救市政策扰乱了投资者的思维，一些原本想多翻空的资金心存幻想，不过随着不断的阴跌，其信心最终会被消磨殆尽，最后还是会加入空头阵营，形成多杀多的局面，所以大方向上继续保持谨慎。H股市场的持续大跌应该是提前反映了一些基本面的因素。A股由于相对封闭，感觉有些抗跌，但迟早会步H股后尘。

　　记者：本周开始出现一些产业资本抄底的迹象，一些公司举牌同行业的上市公司，是不是这些个股的价值开始显现了？

　　道达：不好判断，毕竟买入一只股票的理由很多，产业资本是抄底还是投机，不知道内情的人难以作出判断。不过，产业资本就算看好一个公司，他们的投资周期也会长达数年，而且可以不断买入以摊低成本，这不是投机资本能够模仿的。而且还必须考虑一个问题，熊市之中是低估之后继续低估，有价值的东西未必能马上上涨，产业资本并非炒股高手，对熊市的凶残是否有充分的估计是个疑问。投资者以此作为抄底的依据并不可靠。

　　百万资金操作：空仓观望。

　　股票池操作：继续持仓。


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胡说八道!我很反感一说就是A股步某某后尘,A股和某某同步的,也不动点脑子想一下.

那应该是H股提前反应...............