主题：一汽轿车：整车销量增长盈利得到提升

盈利预测和投资建议。公司新车小奔腾推迟到09年上市，由于小奔腾也将与马自达6共线生产，因此若小奔腾销售不佳也不会对公司毛利率带来巨大损失，但由于财富效应的消失，明年的国内轿车市场不容乐观，马自达6和奔腾轿车都有降价的风险，预计09年公司毛利率将出现下滑。我们预计08、09年公司分别实现EPS0.75元和0.68元，考虑到存在一汽集团将其作为平台进行整体上市的可能，我们维持对公司的“增持”评级，对应目标价6.05元。



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