主题：广州控股：向大型能源供应商挺进

　　广州控股（600098，收盘价4.19元）近年正向珠三角地区大型综合能源供应商的发展战略目标而努力。电力、煤炭和油气已成为公司三大核心业务，2007年电力、煤炭、油气业务收入分别占营业收入55%、41%、4%，预计未来煤炭、油气业务收入占比将提高，核心业务将更加均衡发展。

　　2008年 6月，广东液化天然气(LNG)一期工程顺利投产，一期工程建设规模为370万吨/年，并计划于2010年达产，公司珠江LNG电厂以及南沙燃气公司均采用LNG天然气，LNG天然气采购价格锁定，供应量逐年增加，能够有效地降低公司燃气发电和供气业务的成本，提高公司盈利能力。

　　今年上半年，公司实现营业收入39.69亿元， 同比增长24.46%；净利润4.39亿元，同比下降 59.94%，2007年~2008年燃料价格的持续上扬，火电行业举步维艰，公司电力业务仍能保持盈利实属不易，足以证明其拥有较强的盈利能力 。

　　我们预计公司2008年、2009年和2010年每股收益分别是0.22元、0.37和0.43元,我们认为公司合理价格区间在5.12-5.52元之间，目前股价为4.19元，低于合理区间，给予“推荐”评级。



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