主题：什么才能逆转大盘下跌趋势

昨日沪深两市低开低走，沪指开盘不久即跌破1700点整数关口，随后在金融等权重股带领下出现一波微弱反弹，但受十点钟港股开盘后震荡走低的影响，沪指也随之出现一路下滑。午后，随着港股反弹，工商银行(3.69,0.03,0.82%,吧)、中石油(10.35,0.06,0.58%,吧)、中石化、中国联通(4.88,0.04,0.83%,吧)等权重A股再显护盘，农林牧渔板块也再现活跃，在它们的引领下，沪指收盘艰难站上1700点，并收报1706点，跌幅0.76%，创26个月收盘新低，深成指报5866点，跌幅2.68%。

　　由于市场疲弱，成交量也萎靡不振，其中，沪市成交额为244亿元，深市成交156亿元，与前两个交易日基本持平，但略多高于上一交易日。从技术指标上看，上证综指、深成指不仅受到各中长期均线压制，而且也均低于5日均线，下跌趋势暂未出现任何改变迹象。


　　尽快注入资金树信心

　　东兴证券研究所所长银国宏

　　的确，现在市场很弱，如果再不进行果断干预，市场随时都可能再创新低。而要干预市场，要逆转其跌跌不休的空头趋势，最有效、最快速的干预手段就是向市场中注入资金，比如社保资金、保险资金等。因为现在的市场太便宜了，平均市净率也就2倍左右，破净、破发、低市盈率等等低估值的股票俯拾即是，但是市场上没有信心，所以这些股票再便宜也没人敢买。所以，这时候，管理层要做的，就是尽快弄点钱，然后投到市场中来，可以买指数基金，指数都1700点了，买点指数基金，二三年后，肯定会赚钱，最重要的是，会因此树立市场信心。

　　有人问“大小非急着套现怎么办？”其实，我们大小非也是有成本的，我粗略地匡算了一下，它们的平均持股成本在10倍市盈率左右，而且，大小非一般是不会卖的，现在还出现了大批的增持，而小非要是愿意卖，管理层在它们的成本价附近接过来，这不是坏事，是好事。如果小非卖了股票，随后股价出现上涨，那小非就会后悔，再卖，又涨，又后悔，这样就会形成一个正向激励，从而帮助市场不再犯错误。所以，现在直接弄点钱到市场中来是最有效的办法。

　　短期要改善供求关系

　　南京证券研究所所长助理周旭

　　引起市场下跌的主要因素还是没有改变，第一个因素是市场高估值泡沫的破灭和上市公司盈利的下降；第二个因素是大小非的问题，目前已经进入了大小非解禁的高峰期；第三个是全球金融危机对实体经济和股市的影响，使得研究员对市场的预期和预测不断进行下调。

　　要想逆转跌势，短期来看，主要是要改善市场的供求关系。对于大小非的问题，监管层之前也出台了包括大宗交易、可交换债券、停止IPO等措施，但是对市场干预的力度还不够。如果不能有效地改善供求关系，改善市场各方的不良预期，那么即使市场不会快速下跌，也会慢慢阴跌。长期来看，救市就是救经济。可以通过货币政策，如降息、放松信贷管制等，来改变资金的流动性。但是由于时滞的原因，传导到实体经济会比较慢，这个过程会延续到明年。另外，上市公司也应该加强盈利能力的提高，加强风险的防范，进而保证基本面的稳定。

　　要加大央企增持力度

　　英大证券研究所所长李大霄

　　要救现在的A股市场，短期的方法有以下几个：一是要加大汇金和中石油等央企增持的力度，进而向市场传达信心，这个办法之前已试过几次了，是立竿见影的。二是需要再出台一些实质性的政策，比如设立平准基金，用来接大小非的抛盘，恢复投资者信心。三是社保基金应加大投资力度。四是加强市场制度建设，增强上市公司的回报，使投资者和融资者的利益趋于一致。

　　长期来看，实体经济好转才是市场逆转并真正走好的一个信号，虽然现在金融海啸有一些正面的讯息，比如货币市场的利率已经回落，但实体经济走好暂时还看不到曙光。市场要真正起来惟有找到并筑完市场底之后才能实现,指望政策救市恐怕只能引发反弹，到时大家又会出货，对市场的伤害反而加大。在实体经济好转、大小非不愿意抛的时候，再出政策，市场就起来了。



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