主题：大宗商品：可能急弹

就在中国人民银行公告降息后，纽约商业期货交易所(ＮＹＭＥＸ)1月原油期货从50．35美元攀升至51．98美元，这是巧合吗？业内人士认为，大幅降息对大宗商品市场会有一定提振，但是利好效应可能是短期的，由于远期前景的不明朗，在此期间多头会尽快逃离，企业会逢高出货，所以反弹很难持久。
　　降息一出油价立升

　　一位期货业分析师向记者指出：“央行宣布从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1．08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整，这比往常0．27个百分点的幅度翻了4倍，幅度相当大了。”

　　从统计数据来看，中国此次降息是1997年以来幅度最大的一次，当时中国央行宣布将基准贷款利率下调144个基点。

　　此外，该位分析师指出：“中国减息旨在促进消费。而在全球经济不景气的今天，中国是石油需求背后的主力军。”

　　但是此前也有利好消息传出，如11月25日有消息称，俄罗斯有可能配合石油输出国组织(欧佩克)削减石油产量，而这些消息并没有促使油价反弹。

　　利好可能昙花一现

　　金石期货分析师董淑志向记者表示：“利率下降主要对实体经济中的经营企业的贷款成本产生影响，企业融资贷款成本降低，这让实体经济体——公司经营成本下降。”

　　具体到期货合约，董淑志表示：“就是合约之间的升贴水成本要重新计算。近、远期货合约之间升贴水重新核算。因为利息成本下降，远期期货合约价格向下重新估值，所以近远期合约之间的正常价差缩小。”

　　鑫国联分析师朱鸣元说：“这样降息更多体现的是政府救市的决心，我认为短期内心理上的提振更明显！”

　　董淑志也表示：“该政策会触发市场投资心理的急剧变化，刺激投资者的信心，预计价格在短期内暴涨。这样，在远期经济不明朗或者消费预期不乐观的情况下，企业的积压库存会乘机逢高卖出保值。”

　　朱鸣元也指出，短期市场会反弹，但是在目前整体消费不好的情况下，反弹很有可能给现货企业更好的保值机会。

　　董淑志更提醒投资者，在此期间，市场多头很不稳定，价格一旦达到较高位置，多单也会乘机逃跑。等待消息被市场消化，回落也会很快到来，散户要谨慎追多，以免被套。


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