主题：按照水电17 倍～20 倍PE

国金证券:川投能源(600674)二滩注入使公司成为水电龙头
2008-12-3 12:21:16 来源：和讯股吧_研究报告吧_公司研究吧
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川投能源(600674)研究报告内容摘要】
基本结论
􀂄 我们之前多次预期的二滩电站收购终于成为现实，公司公告对集团增发2.7亿股收购集团持有的二滩水电开发公司48%股权；
􀂄 收购二滩电站之后，公司成为仅次于长江电力的第二大水电上市公司，而雅砻江流域3000 万kw 水电装机的开发，使公司未来的增长得到可靠保障；
􀂄 2009 年公司水电净利润6.36 亿，折合EPS0.70 元，多晶硅净利润2.55 亿元，折合EPS0.28 元，水电成为公司利润的主要来源；
􀂄 我们预计公司2008 年实现每股收益0.75 元，2009 年实现每股收益1.02元，2010 年实现每股收益1.05 元；
􀂄 按照水电17 倍～20 倍PE，多晶硅6～8 倍PE 测算得公司目标价格为13.93～16.58 元，建议买入
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