主题：鑫国联12月4日早评

大豆早评：
市场无方向，仍应观望
周三CBOT大豆期货市场收盘涨跌互现，在近期滑落至1年半低位后，市场买兴得到激发，推动近月大豆期价小幅走高。09年1月大豆收盘830美分，上涨3美分。1月豆粕收盘246.7美元/短吨，上涨1.4美元；1月豆油收盘30.58美分/磅，下跌0.19美分。
消息方面，据DTN气象机构预测，本周后半段，巴西南部及阿根廷产区降水稀少。巴西南部地区气温较高，干燥环境料降低大豆作物生长所需土壤湿度。阿根廷产区也比较干燥，不过近期降雨极大地提高土壤墒情，加快当地大豆播种。周四盘前，美农业部将公布截至11月27日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国2008/09年度大豆净出口销售量在50-70万吨区间。预计当周美国2008/09年度豆粕、豆油净出口销售量分别位于7-10万吨和0-1万吨区间。
操作上，市场仍处于无趋势状态，仍建议观望。
橡胶早评：
供需持续失衡，天胶市场弱势依旧
受原油走低，汽车行业销售数据再度下降影响，天胶市场跌破万元大关，供需失衡依旧打压胶价，沪胶昨日胶市空头气氛凝重，沪胶增仓下跌，主力903合约跌破10000关口，终盘报收9920，跌380元/吨，成交量与持仓量增加。
基本面，虽然国内天胶逐渐进入停割期，但12月-1月份作为世界天胶主导的东南亚国家进入产胶旺季，供应逐渐增加，势必对天胶市场形成压力。全球汽车行业11月份数据显示，销量进一步下滑，产品库存进一步增加，经济前景暗淡导致投资者情绪恶化，汽车、轮胎需求日益下降，天胶市场压力不减。
通用汽车公司2日称，该公司11月轻型汽车销售年比下降41.3%至153,404辆，11月美国市场的总销量年比下降44.1%至58,786辆。而美国国家经济研究局周一公布的信息显示，美国经济于2007年12月陷入衰退，结束了长达73个月的经济扩张周期。
据韩国《朝鲜日报》12月2日报道，全球金融危机严重冲击韩汽车产业，韩五大汽车巨头纷纷减产，开工率大幅下滑。11月韩五家汽车业巨头内销量仅为7.4万台，同比大幅减少27.3%，创45个月来最低值。韩国五大汽车巨头大幅减产，必将导致橡胶需求量减少。
据中国橡胶工业协会名誉会长鞠洪振介绍，9月份之前，国内橡胶行业整体增长还在8%以上，但之后逐月下降，产量、销售收入均占轮胎行业65%以上的45家重点轮胎企业，10月份的轮胎总产量环比下降12.49%，大企业减产幅度在20%至30%。其中，33家内资企业产量环比下降10.14%，出口量环比减少2.66%；9家中国名牌轮胎企业产量环比下7.26%，出口量环比减少1.88%。1至10月份，轮胎产成品库存同比上升54.1%，利润同比下降33.5%。
原油市场再创新低，合成胶成本继续走低，丁苯胶与顺丁胶价格双双破万，对天胶市场压力依旧。
昨日国内现货市场上中橡网天然橡胶12月3日现货报价，SCR 5/5#标胶15000--11500元/吨，平均价14125元/吨。部分地区报价：上海地区天胶价格继续下跌。市场报价依然混乱，海南标一报价在11700-11800元/吨，少量云南标一报价在12800元/吨。市场买气持续高度清淡。衡水市场天胶下跌，云南标一在12800/吨，越南3L胶不含税价格在10100元/吨。成交持续萎靡。
技术面，沪胶主力903昨日低开震荡走低，并跌破万元大关，均线系统呈空头发散，压力较大，且跌破前期震荡区间，RSI指标走弱，后期有继续下探要求。
操作建议：天胶后期总体将维持弱势走势，逢高放空为主，中线空单继续持有，关注11200整数关口压力。日内关注10270压力，短线顺势操作。
铜早评
原油期价再次探底，金属全线下挫
由于OPEC主席宣称油价没有底部，原油期价再次下探，创下新低46美元，而美国的汽车和房地产行业再次出现滑坡，表明美国的整体经济进一步进入衰退期，然而周四的欧洲央行和英国央行的降息预期将会底部支撑美元指数，使其成为热钱的避险场所，LME金属全线下挫，但是下探的幅度有所缓和。笔者认为，经济实体受到侵蚀的程度将会继续扩大，金属震荡下行趋势不变，沪铜在28000元一线存在阻力，建议背靠28000抛空。
伦锌虽然在国内央行的降息措施刺激下保持强势，但是在巨大库存的压力之下，上升空间有限，而国内沪锌显然在1万元一线有很强的阻力，将在今后很长的一段的时间内保持窄幅震荡，可背靠9750位置抛空。

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