主题：中国石化将是定价机制改革的主要受益者

野村称，中国石化(0386.HK)将成为中国提出的成品油定价机制和燃油税改革方案的主要受益者。

该行指出，该公司炼油业务的成本结构低于同行，下游业务的比重较大。野村指出，尽管在2009年1月1日（届时，上述改革措施将得到实施）之前不知道炼油业务的利润可能达到什么水平，但肯定不再是负数了，自2005年以来，炼油企业不时地受到这个问题的困扰。补充说，中国政府在1月1日前不大可能降低成品油价格。该行称，这对2008财年第四季度的利润非常有利，因为当前的成品油价格水平意味着极高的利润。维持中国石化的买进评级和7.35港元的目标价；该股现涨5.1%，至4.94港元。


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