主题：工商银行去年纯利料升60-69%

工商银行(1398.HK)将於下周二公布07年度业绩,证券商称,受惠於贷款及净手续费收入增长强劲,料工行去年盈利介乎787.36亿-831.56亿人民币,较上年492.63亿人民币,增长60-68.8%。工行今年初发出盈利预喜,按中国会计准则,预测去年净利润按年上升60%以上,因各项业务收入增长较快,特别是手续费及佣金收入大幅增长。瑞信表示,预期工行去年盈利稳健增长,营运收入按年升39%,至2,530.67亿人民币,主要受惠於净息差扩阔33点子,至2.72%,以及贷款增长12%。在财富管理及存托服务收入增长带动下,手续费收入料急升1.21倍,达到360.95亿人民币。不过,期内因支付提早退休员工福利录得125亿人民币一次性支出,料营运开支将上升38%。

　　
　　大和总研预料,工行贷款增长10.8%,净息差扩阔34点子至2.72%,加上净收入增长逾倍带动下,去年盈利上升逾六成。但期内因支付提早退休员工福利录得125亿人民币支出,令员工成本急升70%,若撇除该因素,员工成本上升约35%,纯利则可录得逾79%增长。工行截至9月底手持美国次级房贷支持债券共12.28亿美元。德银预期,工行将为此作出约1.49亿美元减值拨备。

　　
　　瑞信则预期,工行手持的12.28亿美元债券将录得30%亏损。汇丰证券料,工行08及09年贷款可维持11%增长,净息差则可保持2.77%及2.72%稳定水平,不过净手续费收入在去年高速增长下,料增幅将放缓至45%及38%,料工行今明两年纯利增长可达50%及18%。证券商对工行去年盈利预测如下:瑞信/787.36亿人民币/+59.8%汇丰证券/787.56亿人民币/+59.9%中银国际/787.78亿人民币/+59.9%德银/789.70亿人民币/+60.3%贝尔斯登/792.41亿人民币/+60.9%大和总研/795.98亿人民币/+61.6%BNP百富勤/826.49亿人民币/+67.8%美林/831.56亿人民币/+68.8%gl/klAFN


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