主题：晨讯精选与点评（12月22日）



1、国务院：支持房地产开发企业积极应对市场变化
新华网北京12月21日电：国务院办公厅21日发布的《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》提出，支持房地产开发企业积极应对市场变化。意见提到，引导房地产开发企业积极应对市场变化。房地产开发企业要根据市场变化和需求，主动采取措施，以合理的价格促进商品住房销售。地方各级人民zheng.fu要做好2008年年底前房地产项目工程款结算、农民工工资发放等工作的监督检查。对于房地产开发企业调整住房销售价格过程中出现的纠纷，要努力做好化解工作，引导当事人依据合同约定通过法律途径解决。
【点评】支持房地产开发企业合理的融资需求，给房地产业注入新的发展动力，为宏观经济保驾护航，是近期国家松绑房地产政策的主要理由，至此，国家对房地产业的支持政策暂告一段落，接下来还得靠房地企业积极应对市场变化。（该消息行业中性偏好）

2、国资委官员透露今年央企利润可能下降20%
中国证券报：国资委规划发展局局长王晓齐日前透露，今年央企将实现利润8000亿元左右，这一数字同比下降两成。今年央企仍可实现全年税收超过1万亿元，保持20%左右的增速。
王晓齐在2008年清华大学与企业合作委员会年会暨中国资源战略论坛上表示，央企利润下降主要是由于成品油与原油价格倒挂、电价与煤价倒挂造成的。今年以来，我国国内成品油价格与国际原油价格倒挂长达283天。前10月，扣除国家补贴的500亿元，炼油板块累计亏损1804亿元。
【点评】2008年上市公司利润呈现下降趋势，市场对此早就有所预期，这也是2008年市场不断向下寻求支撑的重要原因。如果央企2008年利润只是可能下降20%，表明上市公司业绩并没有想像中的那么糟糕，反而对上市央企目前股价形成一定支撑。（该消息对上市央企影响是中性偏多，对市场影响亦是中性偏多）

3、九大产业振兴规划火线出炉
中国证券报：一份9大产业振兴规划（2009年～2011年）可能在年内以国务院名义发布！这一规划是由国家发改委牵头，工业和信息化部、商务部和财政部等14部委配合，而包括中国钢铁工业协会、中国汽车工业协会和中国纺织工业协会等12大行业协会则是规划起草的主要落实和承办单位。
12月12日到14日，国家发改委召开一年一度的发改委系统工作会议，各地发改委主任和分管副省长参加了此次会议，其中讨论了9大产业振兴规划。这9大产业包括钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息。
【点评】据知情人士了解，“振兴规划主要比照‘十一五规划’，针对目前金融和经济危机对我国工业快速下滑的不利影响，制订的3年‘应急’性质的工业规划。主要目的还是扭转工业猛烈下滑的势头，解决企业困难，提振信心。”目前我国宏观经济受金融危机影响比想像中的要严重，钢铁、汽车、造船等大型产业纷纷陷入困境，zheng.fu针对困境出台专门的振兴规划，当然有利于这些产业早日走出困境，对这些产业形成整体利好支持，但这些产业中的上市公司因为规模不同而受益程度不同。规模小、业绩不好的的上市公司可能是被重组合兼并的对像；有规模、业绩还不错的上市公司可望进一步做大做强（该消息是行业利好）

4、我国第二项经济刺激计划可能出台
据彭博社：由于中国经济在近期迅速恶化，而此前颁布的4万亿基础设施建设方案效用尚未显现，中国zheng.fu很可能需要在近期推出第二套经济刺激方案，以刺激国内消费并帮助低收入者度过难关。
【点评】宏观经济保八任务很重，如果第二项经济刺激计划出台，内容很可能仍是进一步刺激内需，受益的主要还是钢铁、水泥、工程机械等与基础设施建设相关度较高的行业，对这些行业形成利好支持。（该消息为宏观利好）

5、央行副行长易纲：内地经济有望在明年二季度全面回暖
上海证券报：中国人民银行副行长易纲表示，以企业存货为观察角度，我国经济有望在明年二季度全面回暖。19日在北京大学汇丰金融研究院成立典礼上，易纲介绍说，在市场经济条件下，存货状况是和宏观经济高度相关的顺经济周期指标。企业存货主要包括原材料、产成品和在制品。一般来说，当经济下行时，企业销售量减少，被动存货增加。这时，企业对未来普遍持悲观态度，大幅减少存货，从而减少生产，经济衰退加剧。当存货用尽，企业会开始购进新的原料，则市场需求回暖。当复苏开始时，销售量增加，被动存货减少，企业对未来抱乐观态度，进而增加存货扩大生产，经济加速进入增长阶段。
易纲认为，存货的调整取决于企业对未来的预期。经济数据显示，相比去年同期，截至11月末我国投资增长26.8%，消费品零售增长20.8%，贸易顺差达2560亿美元，扣除物价因素实际增长7.5%，三项指标均为历年高点。宏观面的基本情况表明，三驾马车依然强劲。易纲说，目前我国内需拉动经济量占GDP的八成左右，按照现有的需求和存货情况看，到明年二季度末，我国绝大部分企业能够消化掉累积的存货。新生产资料恢复正常购进，标志着经济回暖。
易纲认为，尽管从表面上看，供给不能决定需求，但如果把整个经济看成是一个相互联系整体，实际上每一个厂商的原材料存货，都是对上游产业的产品需求。三季度经济数据显示，我国重工业调整幅度大于8%，轻工业调整约1%。证明上游经济变动状况已经逐渐向下游企业传导。
【点评】易纲副行长用自己的逻辑对内地经济做出较为乐观的预测，由于其把握的信息量和对宏观经济的了争程度非一般经济学家和市场人士所能比拟，故其预测具有一定的权威性。如果这一预测真能成为现实，那表明内地经济很快就会重新步入快速健康发展的轨道，是宏观经济的重大利好消息。但毕竟是预测，投资者不必过于当真，内地经济能否在明年二季度全面回暖，还得取决于宏观经济数据。（该消息为宏观中性偏多）

6、四部委正式将外资非正常撤离追责上升国家高度
北京晨报：如果外资非正常撤离中国，中方将跨国追究并诉讼，坚决维护中方相关利益方的合法权益。昨天，中国zheng.fu网公布了四部门联合印发的《外资非正常撤离中国相关利益方跨国追究与诉讼工作指引》。
《指引》明确提出，外资非正常撤离事件发生后，中方当事人要及时向有关司法主管部门申请民商事或刑事案件立案。根据案件具体情况，各主管部门可根据各自系统内工作程序及我国和相应国家签订的《民商事司法协助条约》或《刑事司法协助条约》，通过条约规定的中央机关在本国向外方提出司法协助请求。外方根据所缔结条约有义务向中方提供司法协助。
【点评】近年来，我国部分地区出现少数外商投资企业非正常撤离的现象，给中方相关利益方带来严重经济损失，亦对我国的双边经贸往来和地方社.会稳定造成一定消极影响。《指引》的出台正是为妥善解决外资非正常撤离后的相关问题，消除各种消极影响，预防此类事件的再度发生。这也是正式将外资抽逃之“追责”上升到国家高度。这一《指引》的出台，某种程度上意味着外资非正常撤离现象较为严峻，预示着依赖出口的外向型经济处于艰难困境。（该消息为宏观利空）

7、三大运营商蓄势待发 3G建设将掀高潮
上海证券报：在12月19日召开的“全国工业和信息化工作会议”上，工信部部长李毅中明确指出，“目前我国发展3G的条件已经成熟，今年年底明年年初将发放3G牌照，明后两年预计完成3G投资2800亿元左右。明年电信业有两个指标（目标），一是业务总量争取增长15%；二是业务收入争取增长6%。”
工信部电信研究院相关人士接受记者采访时分析，未来两年2800亿的投资还可能是一个相对保守的数字。电信重组后，在新竞争格局下的三大运营商早已对3G市场虎视眈眈。3G牌照一旦发放，这三家运营商必然会立刻进入网络建设高潮。此前，中国移动、中国电信、中国联通已分别表示在未来几年内将投入1100亿元、800亿元和1000亿元，用于网络建设、升级、改造和优化。
【点评】加快3G建设势在必行，市场对此也早有传闻，现在官方给予进一步确认，对相关3G板块形成中长期利好支持，但短线还是要提防“见光死”现象。（该消息为行业利好）

8、QFII掌握“一级军情” 借中金席位大抛44亿
中国证券网：每次在重大利好政策出台前，QFII准能踩准节奏。十分有趣的是，QFII净流入的金融股和大项目相关股票都与政策有着千丝万缕的微妙联系。理财一周报跟踪QFII脚步，发现他们近两周与汇金抢筹金融股的QFII再次赚得盆钵满盈。上周四大盘午后浦发、华夏等银行板块个股一路狂飙，上周五银行股出现强势调整，在利好消息未出尽之前，金融股行情仍然值得期待。但从Topview本周买卖席位上看，买入的多是汇金与QFII，基金则成为做空的主要力量。
【点评】据说"QFII有专门一套研究经济走向的班子。当他们发现赌人民币升值不再有油水的时候，态度开始变得消极，现在的操作也多是奔着波段而来。"不过，QFII享受"出口转内销"的信息待遇已经是公开的秘密。在业内，QFII成了国际化投资班底加国内"一级军情"的代名词，投资者在实际操作可密切关注其动向供自己参考。（该消息为市场中性消息）

9、11月社保基金加入市资金 新开8账户
证券时报：本刊在12月8日报道社保资金连续追加入市资金，这得到了近日中登公司披露的11月份开户情况的数据支持，社保基金在11月份新开了8个账户，明显加大了入市力度。
中登公司披露的11月份月报数据显示，11月份有8个社保账户完成了开户，其中沪深两市各4个账户，这是继8月以来，社保基金第二次在中登公司增加开户据消息人士透露，社保基金在11月追加买入了100亿元的股票。从社保的动作看，目前股票资产比例处于下限区间，也可以理解为市场处于低估阶段。
【点评】社保基金动向更受市场注意，因为他们是“国家队”之一，其资金走向能左右市场走向，从其开户数看，确有增加入市资金，但从入市资金额度看，只是稳定市场作用，而暂无太大动作，继续关注其动向，特别其持股的股票动向。（该消息为市场中性偏好）

10、京沪高铁用工达12万人 钢材量抵120个鸟巢
中国经济网：京沪高铁1318公里的长度、350公里的设计时速和超过2209亿元的总投资规模引人注目。年底国家新增的1000亿元中央投资中，有150亿元用于铁路建设，其中的14亿元就用在了京沪高铁工程上。京沪高铁股份有限公司常务副指挥长、总经理李志义提供的数据显示：“京沪高铁平均每天要消耗1万吨钢筋、3.5万吨水泥、11万立方混凝土，完成投资额约1.9亿元，现在全线的工作人员超过11.3万人。据李专义测算，整个京沪高铁算下来，整个高速铁路钢材的用量大概是500万吨，按照每个“鸟巢”4.2万吨用钢量计算，相当于120多个“鸟巢”的用钢量。
【点评】据铁道部新闻发言人王勇平的原话讲，京沪高速铁路“花钱最多”，同时“带动效应也最大”。从上面数据可以看出，zheng.fu采取扩大内需的政策对宏观经济的拉动作用不可低估，对钢铁、水泥等相关产业一定会带来较大的需求，会提升这些相关产业的上市公司的业绩。（该消息行业利多）

11、李毅中：明年我国将增加重要原材料物资储备
上海证券报：工业和信息化部部长李毅中19日在全国工业和信息化工作会议上表示，为了促进工业平稳较快发展，2009年中国有望增加重要原材料战略物资储备。
【点评】国家加大重要原材料战略物资储备力度，有利于减缓社.会消费不足对经济造成的冲击，对原材料生产企业是一利好，不过这相对整体社.会消费能力而言，利好作用有限。（该消息行业利好）

12、铁道部官员:中国将投5万亿再建4万公里铁路
《瞭望》新闻周刊：接受《瞭望》新闻周刊采访的铁道部计划司司长杨忠民透露，现在铁路批复的投资规模，加上明后两年待批120个铁路项目，投资规模接近5万亿。铁道部副部长陆东福告诉《瞭望》新闻周刊，国家明确提出了到2020年全国铁路营业里程达到12万公里以上的新目标。客运专线及城际铁路建设目标由1.2万公里调整为1.6万公里以上；规划建设新线由1.6万公里调整为4.1万公里；将煤运通道运输能力逐步提升到23亿吨以上。
【点评】大规模铁路投资正在成为国家内需启动政策的核心之一，是扩大内需政策的核心内容，对钢铁、水泥等相关产业的需求形成正向刺激，但对现有的高速公路类上市公司形成潜在利空，这势必会减少其车流量。（该消息对不同行业造成不同冲击，效果复杂，整体利多）

13、A股12月解禁最高峰即将来临
每日经济新闻：自下周起，A股市场将迎来12月限售股解禁的最高峰。据WIND数据统计显示，共有70家上市公司限售股解禁，共计解禁153.34亿股。其中，海通证券（600837）、中国太保（601601）、唐钢股份（000709）以及中海发展（600026）的解禁股数都达到10亿股以上。
【点评】阶段性解禁最高峰来临，无疑对相关个股的二级市场价格形成压力，同时对整个市场也会造成较大的心理压力，但解禁并不一定等于抛售，毕竟，大小非解禁主要取决于相关股东的资金面压力、对二级市场股价的认可和对未来的预期。（该消息为市场利空）

14、11月份全球钢铁产量锐减近五分之一
新华网巴黎12月20日专电 随着金融危机向实体经济不断蔓延，钢铁成为继汽车、建筑之后深受影响的行业。最新数据显示，由于全球钢铁需求呈下降趋势，11月全球钢铁产量下滑近20%。世界钢铁协会的最新数据显示，今年11月份全球钢铁产量为8900万吨，较去年同期减少19%。全球钢铁产量的下降从9月份开始，并且呈现加速的趋势。8月份全球钢铁产量还增长了3%，9月和10月则分别下降3%和12%。钢铁减产以欧美地区最为严重。11月份欧盟成员国钢铁产量同比下降25%，美国钢铁产量减少38%，前苏联地区的钢铁产量更是大幅下降43%。连一向保持强劲增长的亚洲地区，11月份钢铁产量也下降了11%。
【点评】钢铁行业陷入危机，主要是受其最大下游产业汽车制造和建筑业的牵连。由于汽车市场和房地产市场大幅萎缩，汽车制造商大幅压缩产能，建筑商也放慢了新房上市速度。需求下降迫使钢铁企业采取大幅减产和裁员的措施，全球头号钢铁巨头安赛乐米塔尔就宣布第四季度减产35%并在全球裁员9000人。我国钢铁产业目前亦处于困境之中，但受国家刺激内需政策影响，我国钢铁产业的国内需求难以大幅萎缩。（该消息为国际市场行业利空）

15、国际油价创出近5年新低 收于每桶33.87美元
新华网：19日纽约商品交易所１月份交货的轻质原油期货价格收于每桶３３．８７美元，比前一交易日下跌２．３５美元，处于近５年来的最低点。由于该期货于１９日到期，其交易量较小。２月份交货的轻质原油期货将从２２日开始成为新的即期月份期货，１９日其交易较为活跃，交易量约为１月份期货交易量的１０倍，价格收于每桶４２．３６美元，比前一交易日上涨０．６９美元。同一天，伦敦国际石油交易所２月份交货的北海布伦特原油期货价格上涨０．９０美元，达到每桶４４．２６美元。
【点评】原油需求在短期内改善的可能性很低，但长期而言可能会好转，这一点反映在２月份交货的原油期货价格中，后者保持在每桶４０美元以上。可以认为目前石油在某种程度上已被过度抛售，油价从低位回升的可能性比继续急剧下跌的可能性更大。（该消息国际市场利多）

16、纽约汇市一周回顾：美元先跌后涨 不改下跌趋势
在１２月１５日至１９日的一周里，美元对主要货币比价经历了大幅下挫随后强劲反弹的过程，总体趋势仍是下跌。
【点评】上周美联储将利率降至历史新低、欧洲央行可能暂停降息、麦道夫金融欺诈案受害者名单加长等因素一度使美元大幅下挫，但随后美国zheng.fu决定援助汽车业、日本央行降息等因素使美元回升。但从长期来看，美国零利率政策、经济处于困境等因素使得美元处于长期贬值趋势之中，这会刺激国际资本加大撤离美国市场的力度，但亦加大我国庞大外汇储备可能贬值的风险。（该消息为市场消息，影响复杂）

17、布什宣布将给予美汽车业174亿美元紧急救助贷款
中新社华盛顿十二月十九日电(记者邱江波)美国总统布什今天上午宣布，将向濒临倒闭的美国汽车业提供条件苛刻的一百七十四亿美元紧急贷款，以帮助它们在明年三月底之前维持生存，并促其进行限期重组。
【点评】用布什的原话讲，目前让三大汽车商破产是不负责任的，此时让他们破产，不仅不会对汽车业有任何帮助，而且将给勤劳的美国人民造成无法接受的痛苦。这势必会刺激我国zheng.fu采取措施援助国内汽车业，对国内汽车业形成潜在利好。（该消息为国际市场行业利多）

18、美国股市19日收盘涨跌互见
美国股市19日收盘涨跌互见。受美国zheng.fu向汽车业提供174亿美元紧急贷款的推动，标准普尔500指数和纳指19日出现上扬，而花旗集团的下跌则拖累道指收低。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌25.88点，至8,579.11点，跌幅0.3%，上周累计跌0.6%。标准普尔500指数涨2.6点，至887.88点，涨幅0.29%，上周累计涨幅为0.9%。纳斯达克综合指数涨11.95点，至1,564.32点，涨幅0.77%，本周累计上涨1.5%。
【点评】从道琼指数来观察，美股上周冲高回落，有所下跌，但跌幅不大，整体有所企稳，对国内股指形成一定心理支撑。但美股近期整理较为充分，短线面临方向性选择，投资者应适当关注其选择的方向，用来作为自己的投资参考，但不必太在乎，毕竟，国内股市走势有自己的规律。





综合评述


周末消息面整体相对平静，并未出现重大利好或利空消息，市场继续沿着其本来的趋势运行的可能性较大。从市场实际来看，本轮启动于11月以来的反弹行情，实际上是力度较大的个股机会行情，也是从历史最高点以来幅度最大的反弹，但其本质仍就是反弹。现在投资者需要认真总结，分析其上涨性质，为未来走势做出判断。虽然政策性利好不断，并且市场信心有所恢复，但公司基本面的改善还需要时间，市场趋势扭转同样也需要时间，另外本周市场将面临较大的大小非解禁压力，故本周市场再次出现震荡走势的可能性较大。



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