主题：万科A：目标价9.2元

　投资要点：1.政策面的不断扶持。近期二次房贷的放松对房地产行业属重大利好，预计未来还会有一系列扶持措施出台。
　　2.公司属于著名的房地产企业，已完成全国化布局；公司地产项目的区域分布比较均衡，利于化解单一市场风险，较高的品牌价值以及专业化的管理能力，也赋予了公司较强的抗风险能力。
　　3.公司通过各种营销手段，加快尾盘的销售进度，实现资金的快速回笼，取得了很好的销售业绩，为万科2009年的业绩增长以及收购扩张战略的实施打下了很好的基础。
　　风险提示：
　　1.经济的不确定性导致房地产市场走势短期不佳，也对公司经营带来一定的不确定性。
　　2.目前我国大型、超大型房地产集团逐渐形成，行业内竞争不断加剧。
　　兴业证券：目标价9.2元





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