主题：贵州茅台：08年业绩保持稳定增长

公司预计08年收入增长11%，约80.3亿元，相比07年的实际销售收入增长33.8%。
　　考虑到普通茅台酒提价约23%左右，销量增长将不到10%。我们估计公司07年茅台酒的实际销量在9000-9100吨左右，照此计算08年销量将会增长800-900吨，少于我们之前对公司08年销量的判断。但由于公司07年的基数已经垫高，所以08年报表收入增长将会维持稳定增长。

　　我们对茅台08年的业绩增长仍然保持高度的信心，但是出于谨慎的原因我们仍然维持相对同行较低的盈利预测。我们对07年茅台的业绩一直保持了较准确的把握。我们对公司08-10年EPS的预测分别为3.85元、5.31元和6.92元，目前股价对应市盈率分别为53倍、39倍和30倍。作为行业龙头和巨大可提价空间，我们继续维持对贵州茅台“推荐”的投资评级。


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。