主题：恒瑞医药（600276）

　　东兴证券:国内抗肿瘤药领域排名第一。公司2007年抗肿瘤药销售收入13亿，多种重量级抗肿瘤药物市场占有率不断提升。多西他赛：公司市场占有率70%，2007年实现销售收入4亿，预计增速将保持在25%以上。奥沙利铂：2007年销售收入3.6亿,良好的疗效和相对外资较低的价格将使其继续保持市场优势地位。此外，手术用麻醉药、血管造影剂等非肿瘤药物是公司新的利润增长点，增速将高过抗肿瘤药物。我们预计，恒瑞医药2008-2010年净利润将持续快速增长，分别同比增长25%、42%和45%，分别实现EPS0.89元、1.23元和1.66元。按照2008年预测业绩给予40-45倍PE估值，公司2008年的目标价在46.2-58.5元之间，给予“买入”的投资评级。

　　国海证券：2008年公司销售超过亿元产品6种，2009年有望新增添过亿品种。未来在抗肿瘤药方面，奥沙利铂维持10%以上的增长，多西他赛维持20%以上的增长，伊利替康与来曲唑也将快速增长。2008年多西他赛的销售收入将达到5亿元以上，伊利替康也将达到2亿元。公司潜力品种较多，未来长期发展动力充沛。2009年开始公司将尝试中药品种的推出，大约有8-9个品种，率先推出的是治疗乳腺增生的品种和津晶含片。

　　2009年预计公司主营收入增长25%，2008年-2010年每股收益分别为0.88元、1.26元、1.6元。公司依然保持快速内生性增长。2009年我们给予该股“增持”的投资评级。

　　国元证券：我们预计，既有产品系列下，2008-2009年在核心抗肿瘤药保持20%左右的增速，2009年、2010年或迎来两个新药卡曲沙星与艾瑞昔步的上市，其后代表当今乳腺癌治疗最新进展的靶向治疗药物阿帕替尼上市，恒瑞医药很可能因此进入新一轮高增长轨道。预计2008-2010年的EPS分别为0.91、1.22和1.66元，投资估值分别为37.6倍、28倍和20.6倍。我们建议“增持”的投资评级。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。