主题：恒瑞医药：获得税率优惠提升业绩(组图)

恒瑞医药(600276)每年的研发投入高达2亿元，是国内罕见的重视研发的企业。截至2008年中报，公司新提交的中国专利申请8件，PCT专利即世界专利3件。公司的专利药艾瑞西布即将进行Ⅲ期临床总结，卡曲沙星已报生产，分子靶向药物阿帕替尼正在申报Ⅱ期临床，未来可能申请全球专利。同时，公司正在进行FDA的认证工作，已经向美国FDA提交了注射剂和口服液两种剂型的产品样本，品种主要为伊立替康注射剂和加巴喷丁胶囊。
　　根据相关规定，公司所得税税率自2008年起三年内将减按15%的税率征收。公司将及时到主管税务机关办理减税手续，落实有关税收优惠政策。由于税率调整，2008年归属于母公司所有者的净利润将由原来的4.40元提升到4.99亿元，预期EPS将由0.85元提升到0.96元，提升幅度为12.9%。

　　公司的主营业务仍将持续快速增长，2009年可能有10个亿元品种，业绩增长非常明确；长期看，公司有望逐步从国内仿制药生产企业和原料药供应商向国际化的通用名药物制造商乃至专利药生产企业过渡，未来有可能成为全球性中型药企。

　　公司的OTC业务正在培育中。OTC的主要产品包括贝莱、吉佰芙等，也将推出一些中药产品，重点产品是津晶含片以及治疗乳腺增生的品种。我们判断OTC业务要待3-4年后方可达到一定规模，目前仍处于尝试和锻炼队伍阶段，对业绩的影响还不明显。



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