主题：日报：国内期货普遍上涨 沪铜沪胶三日涨停

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　　国内期货市场1月6日期货品种除黄金、玉米、棉花以外，普遍上涨，其中上海期铜、橡胶、PTA主力合约再次涨停。连棕油全线涨停，强麦接近前期高点，能否放量成为关注焦点。超跌后小幅反弹，郑糖弱势难改。
　　后市仍可看高一线：沪铜连续涨停 || 短期谨慎看多：连棕油全线涨停

　　市场利好云集：沪胶连续三日涨停 || 短期谨慎看多：连棕油全线涨停

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　　沪铜连续涨停

　　基本面上，在美元强势反弹的压制下伦铜周一触及3115美元低位，但之后在美国11月建筑支出为减少0.6%,好于预估支撑期铜价格，缩减跌幅，报收于3190美元。今早在原油大幅高涨的带动下，基本金属也大幅反弹，期铜前期经历60%深幅下跌，下跌空间已有限，技术性反弹及空头回补都有可能，不过上游需求仍不景气，将抑制反弹幅度，短期维持震荡思维操作，短期需关注周边市场对铜市的影响及美元强势反弹的高度。

　　LME铜上涨，隔月升贴水拉宽。价差扩大，空头有平仓和移仓迹象。持仓量减少664手至241229手。库存增加1500吨至342050吨。注销仓单增加75吨至4175，占比1.22%。在高库存下，现货贴水会继续持续下去，现货/3M贴水40美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为28,660－28,810元涨1335元。

　　沪铜高开而后封于涨停，主要受国内关税调整辅助金属生产商及空头回补推动，伦铜有望冲击3500美元。中国商务部和海关总署近日联合发布公告称，为积极应对金融危机影响,保持外贸稳定增长，调整加工贸易限制类和禁止类目录。将自2月1日起,恢复铜、镍、钴矿砂及其精矿等商品的进口免税政策。公告并称，将自2月1日起,恢复精炼铜、未锻轧镍合金、非合金制铝条、杆等商品的出口免税政策，逆转两年来征税的规定。只要在成品出口的条件下，该政策将允许包括江西铜业(600362)在内的冶炼商进口免税的铜精矿。目前进口铜精矿需缴纳17%的增值税，而精炼铜的出口税率则为10%。该政策使LME和国内差价可能会缩窄，沪伦比值有望降低，该举措更多是缓解国内生产商的困境，特别是对中小冶炼商的生产，同时减少进口融资成本。

　　目前全球各国提振经济的货币政策和财政政策，我们认为短期无法提振铜的需求回升，美国ISM制造业指数连续7月下滑，而且消费者信心仍然维持在低位，对于本次危机的影响仍然是远未见底，对于铜的需求报以悲观看法。

　　当前市场上的上涨主要是受到资本市场资金作用的力量，2009年的大宗商品市场可能是非常动荡的，一方面，在经济衰退的背景下，需求不足，导致价格向下压力大；另一方面，一些金融机构或投资者由于前一段投资损失严重，会借助市场的炒作弥补损失，导致价格向上。目前来看3000美元支撑的重要性再次得到了市场认同，持续了近1个月的盘整以支撑有效告一段落，本次反弹有望持续，高度看至3600美元，沪铜28000元，反弹后仍要关注现货需求情况，铜弱势基本面不改，后期反弹结束后，铜价仍有继续下行的可能，再次面临3000美元的时候也就是铜价再次下行的重启。（北京中期 吴峥峥）

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