主题：中国石化涨3.4%；料盈利好转 -星展

中国石化(0386.HK)涨3.4%，至4.88港元，因随着原油价格近期下跌，该炼油企业的盈利料将提高。

星展称，在今年低原油价格环境下，中国石化料具有业内最具抗压性盈利水平，预计炼油业务盈利好转将减轻勘探、化工业务利润回落的影响。但星展补充称，相对较高的负债水平（净负债率42%）和现金流紧张令人担心，这些因素可能迫使其削减资本预算，限制其开展并购的能力，即使在市场低迷之际出现一些好的低价买入目标。维持该股买入评级；将目标价从5.28港元上调至6.44港元，以反映近期市场人气改善。20日移动均线所在的5.02港元构成短线阻力。


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