主题：多重题材演绎开门红

周一市场高开震荡，在外围股市提前开市显露开门红都好兆头已经国内经济复苏迹象明显都前提之下，两市都以红盘报收。其中，沪指高开18点，此后市场围绕2000点进行争夺，盘中汽车板块在上海汽车（600104）再度走强下启动群体效应，钢铁板块则在19家公司披露业绩大幅下挫显露利空释放后午后企稳，但由于中石油（601857）、中石化（600028）的杀跌，银行、券商煤炭等权重板块走弱，指数盘中一度下探到1990点，但是在上海本地股、电气类股等热点提振下，沪指最终收于2011.68点，上涨21.02点，成交量为625.2亿元。另外，深指高开后在招商地产（000024）领跌四大地产股（“招保万金”）的制约下一度出现了跳水，而午后陆家嘴（600663）涨停促使地产板块跌幅收窄以及化工、医药、军工、机械制造、纺织服装等板块活跃刺激下，涨幅扩大，盘中7000点都整数关口形成了强力的支撑，最终深指收于7087.61点，上涨72.37点，成交量达335.0亿元。

在温家宝总理国外访问期间依旧关心国内股市运作情况的报道下，市场再度发力，不负众望。热点方面，黄金、创投、制造业、汽车、军工、农业板块表现突出，ST板块更有多达53家个股涨停。两市累计上涨家数达1440家，下跌家数仅142家。其中，春节假期黄金期货价格再上900美元助推板块个股紫金矿业（601899）、中金黄金（600489）和山东黄金（600547）全线涨停；09年创业板集结待命，盘中烟台冰轮（000811）、钱江水利（600283）、中海海盛（600896）、综艺股份（600770）涨停，板块涨幅居前；装备制造业振兴规划刺激下，新潮实业（600777）、金路集团（000510）、澳洋科技（002172）、风神股份（600469）等一批制造业细龙头涨停；中央一号文件再推多项扶持农业政策以及发改委放松化肥价格限制刺激下，农业、化肥类股也全面开花，其中洞庭水殖（600257）、民和股份（002234）、中水渔业（000798）、亚盛集团（600108）等多数个股涨停。

今日外围市场上，仅仅台湾市场微涨，其余市场都出现来不同程度的下跌，尤其以恒指和日经指数领跌。较之国内来看，盘面权重蓝筹表现相对疲软，外界的动荡更加剧了市场获利出逃，特别是美股连续四周下跌对整个国际市场的影响仍为完全解除，因此，我们研判市场短期仍将维持热点活跃，指数窄幅震荡整理的局面，重点关注政策面的变化和成交量都突破。操作上可逢低关注“十大行业”振兴规划受益品种、上海板块、创业板及造纸板块。




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上海证券报：牛年股市盼“春意” 机构看多2月

　　春节前上证综指一波周线“三连阳”行情给“鼠尾”增添了一分暖意，A股市场能否在牛年之初昂起牛头？近日多家券商发布了月度投资策略报告，2月份股市“春意”胜“寒意”成为主流观点。

　　虽然在鼠年经历深幅调整之后，A股市场的高估值风险已经得到有效释放，但是不容乐观的宏观基本面、挥之不去的大小非阴影以及日益加大的流动性压力等多重因素始终压制着指数的反弹空间。最近这些不利因素均有弱化或者改善的迹象，这也成为部分机构看多2月股市的理由。

　　中信证券认为，市场已经在节前将各种利空大部分提前消化了，比如海通证券、中国太保、金风科技的强劲走势使得“恐非症”大大减轻，深发展、中信证券等业绩滑坡股的反向上扬说明对部分企业业绩下滑问题担忧也是不必要的。

　　齐鲁证券在报告中指出，目前宏观基本面恶化预期有所改善，第二季度经济有望触底企稳，2月份市场将在大盘蓝筹股的带动下持续低位反弹。兴业证券也认为，去存货过程渐近尾声，工业生产可能在休克阶段之后提前回升，而且流动性拐点已经出现，加上偏暖的政策环境，2月份的A股市场将延续反弹之势。

　　“牛年股市或许不会出现2006、2007年那样的大牛市行情，但在特定时间段形成局部牛市行情还是非常令人期待的。而且就眼下而言，始于2008年11月的这波反弹行情就非常有可能在节后继续向上延伸。”国信证券判断。

　　关注年报机会

　　历史数据显示，A股市场出现过多次年报集中出炉前的“春季行情”，部分券商也建议重点关注“年报掘金”的机会。平安证券策略分析师李先明指出，每年的2月份市场都会出现一些机会，今年最大的机会可能来自两方面因素：一是部分公布年报的公司业绩比预期来得好；二是政策的继续推动。齐鲁证券建议，对于年报和2009年第一季度季报仍显示快速增长的行业，其景气周期趋于稳定的状况下，在业绩披露阶段仍可重点关注。

　　除年报机会，海通证券还提出“主题投资”的资产配置思路，其中“政策和成本下降且需求稳定”两个主题尤其值得关注，相关重点行业包括工程机械、电力设备、水泥、钢铁、房地产、券商等。

　　值得一提的是，本轮反弹以来，小盘股已经经历了较大的涨幅。市场观点普遍认为，从相对估值看，小盘股市净率相对估值已经到了比较高的位置，与之相比，涨幅不大的大盘股更有优势。因此，市场反弹风格可能向大市值类股切换。

　　留一份谨慎

　　尽管市场普遍对阶段性的“年报行情”充满期待，但就长期而言，一些机构还是显得非常谨慎。海通证券认为，目前A股市场并不具备战略性投资机会。一方面，流动性改善才刚露端倪，场外潜在可流入A股市场的资金并不充裕；另一方面，投资者对我国宏观经济面临的潜在“硬着陆”风险及海外主要发达经济体面临的衰退压力的忧虑仍未消除。

　　平安证券李先明也表示，从总体上看，上市公司的业绩仍待观察，外围股市最近连续波动，接下来大小非的压力也会显现，因此市场不可能出现大的整体性机会。(上海证券报 潘圣韬 杨晶 张雪)

中国证券报：基金经理对股市信心有所恢复

　　今日投资财经资讯有限公司2009年1月基金经理调查结果显示，基金经理继续调低宏观经济增长预期，对上市公司盈利增长的预期再创新低。但在市场进入震荡整理阶段后，基金经理对股市的信心有所恢复。41%的被调查者判断熊市已进入尾声阶段，85%的基金经理预期未来半年投资A股将获得正收益。

　 基金经理对未来宏观经济的担忧有增无减。调查显示，58%的被调查者认为未来一年国内GDP名义增长率将在8%左右；认为GDP增长率将下滑至7%的比例达35%，较上次调查上升23个百分点；判断GDP增长率在9%以上的占比则从上次调查的22%下降到本次调查的6%。

　　随着经济降温，基金经理对通货膨胀的担心让位于通缩，84%的被调查者认为未来一年消费者物价指数将下降。另外，31%的基金经理预计未来一年人民币将贬值，认为将继续升值的仅占20%。

　　基金经理对上市公司未来一年盈利增长率的平均预期下降到-14.60%，为2004年以来的新低。

　　仅有5%的被调查者认为上市公司业绩仍将增长，预计业绩将下滑10%和20%的占比分别为36%和49%。

　　市场进入震荡整理阶段后，基金经理对股市的信心有所恢复。46%的基金经理认为目前市场仍处在熊市中期，较上次调查下降11个百分点。41%的被调查者判断熊市已进入尾声阶段，6%的被调查者乐观估计市场正在告别熊市。85%的基金经理预期未来半年投资A股将获得正收益。

　　基金经理对政策引导下的行业并购重组抱有期待，资产注入类股票再度受到追捧。认为资产重组或资产注入类股票未来半年将表现最优的被调查者占39%，较上次调查大幅提高29个百分点；选择大盘蓝筹股的占比仅为8%，低于上次调查10个百分点。

　　行业选择方面，基金经理仍然最看好医药保健，通讯（通讯服务、通讯设备制造等）和科技类股票分列二三位，与上次调查相比热度骤升。金融类（银行、证券等）股票继续不被看好，仅有9%的被调查者认为未来半年金融类股票市场表现将超越大盘。(中国证券报 余喆)