主题：晨讯精选与点评（2月3日）



1、温家宝：中国还将研究更有力刺激经济措施

中新社伦敦2月2日电：中国总理温家宝当地时间2月1日晚出席了在伦敦自然历史博物馆举行的英中贸协晚宴。他在致辞中说，中国必须还要继续研究和准备更有力的刺激经济的措施。

温家宝说，大规模的财政投入是挽救危机最直接、最有力的手段。中国计划在两年内投资四万亿，前两批投资春节前已全部到位。这笔投入绝不会搞重复建设，绝不会投向过剩产能，而要给子孙留下宝贵的财富。至于中国经济增长今年能否“保八”的疑虑，温家宝坦率表示，依然很困难。因为，中国管得了自己，管不了世界。外部需求减少，给中国经济下行带来很大压力，产能过剩行业开始暴露，企业经营困难，失业人数增多。中国必须还要继续研究和准备更有力的刺激经济的措施。

【点评】继11月9日国家出台4万亿基础性建设投资后，2008年12月上旬国家发改委提出实施钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造、电子信息九个支柱产业振兴规划，目前国务院已批准了汽车、钢铁行业振兴规划，其后将还会有七大行业振兴规划陆续推出，这将进一步促进中国经济保持平稳发展，12月份的一个个经济数据上的微小变化，已经让人看到了曙光。如今，温总理表示中国还将研究更有力刺激经济措施，这表明中国政府有保持经济增长的信心和决心，而且可能出台的措施力度更大，更惊人，目的就是保持2009年GDP8%的增长幅度。（该消息为宏观利好）



2、温家宝：正讨论将巨额外汇储备的一部分用于国内

英国《金融时报》2月2日文章：温家宝的欧洲之行或许是对国内政治压力的一种适时解脱。压力源头是中国经济的急剧放缓。温家宝承认，在8月份北京奥运会结束之后，中国经济增长大幅减速。英国和其它国家都期望，中国能从近2万亿美元外汇储备中拿出相当一部分，帮助对国际货币基金组织(IMF)实行资本重组。但他们的希望很可能要落空。

当被问及中国是否对金融危机的爆发负有任何责任时(一些经济学家持这种看法)，温家宝表示：“这个看法是荒谬的”。但是，他明确表示，中国政府会尽一切努力将今年的增长率维持在“8％左右”。他说“把自己的事情管好就是中国对人类的最大贡献。”他表示，如果有必要的话，会将中国巨额外汇储备的一部分用于用于国内。此项新举措正在讨论中。他表示：“我们必须采取有力措施。在特殊情况下，必须采取必要的非常措施。我们不能拘泥于常规。而成功或失败将取决于实施这些措施的速度和力度。”

【点评】中国有近2万亿外汇储备，全球各国都在盯着中国这些外汇储备在金融危机时的用途，国际社会对中国怀有很高的期望，但中国无意扮演拯救资本主义的角色，中国领导人早就说过，先管好自家的事，所以这些巨额外汇储备必要时可能会投到国内经济建设中来，对中国经济的快速振兴将起到决定性作用。美国一直在过度消费，却怪罪于借钱给他们的中国，这完全是混淆是非，与其将钱借给他们如“肉包子打狗”，还不如用在国内经济建设上，在经济决战的关键时刻，将中国巨额外汇储备的一部分用于用于国内，这项决策是非常正确的。（该消息为宏观利好）



3、温家宝欧洲急行军“归心似箭” 起床就问股市

中新社伦敦2月1日电：“在国外的前几天，我还不那么着急。放假一结束，我就归心似箭了”。 温家宝所说的假期，是中国春节的七天长假。在8小时时差之外的北京，1日正是放假结束的日子。而牵动温家宝心思的，也是数亿中国人非常关心的问题。“今天早上一起床，我就问警卫员，今天的股市是多少？他说，今天是礼拜天，不开市。”说完，温家宝把大家和自己都逗笑了。

【点评】目前，股市已成为中国经济的晴雨表，出国访问的温总理还在牵挂，这说明股市在中国经济中的地位越来越重要，如今大盘的表现还是不尽人意，怎能对得起温总理对股市的牵挂？总理百忙之中对股市的关心，将促使相关部门出台更有利的措施来稳定股市。（该消息为市场利好）



4、温家宝：中国将迅即组团赴欧洲采购

中新网伦敦2月2日电：中国总理温家宝2日在这里表示，中国将迅即组织采购团赴欧洲采购中国需要的设备、商品和技术。温家宝在致辞时说，为了增强信心，他今天在这里郑重提议，中国将迅即组织采购团赴欧洲，采购中国需要的设备、商品和技术。在当前贸易保护主义抬头的时候，中国这样做，有利于提振市场信心。

【点评】还是那句话，有“危”才有“机”，正是因为金融危机的爆发，促使各国打破贸易壁垒，加大出口力度，中国才有机会购买到国内急需的高科技产品与技术，同时帮助欧洲一些国家摆脱经济困境，互利互惠，而这些高科技产品和技术将有助于中国加快经济结构的调整步伐，为经济复苏创造良好条件。（该消息为宏观中性偏好）



5、国务院明日审议装备制造和纺织业振兴规划

上海证券报：昨日，权威人士向本报记者透露，装备制造业和纺织业的产业振兴规划已最终定稿，将于本周三提交国务院常务会议审议。船舶产业振兴规划或将一并提交审议。其他五大产业规划还在最后的制定修改中，将陆续提交国务院。

据了解，装备制造业振兴规划将着力解决机械行业16 大重点发展领域中的薄弱环节，对基础件的发展更加重视，将以发展主机带动相关零部件发展转为主机与关键零部件共同发展。此次将审议的纺织产业振兴规划中有可能再次调高纺织品出口退税率。一位纺织行业权威专家告诉记者，调高出口退税率到15%一直以来呼声颇高，作为最能体现“普惠”的财税措施，极有可能在振兴规划中出现，而且，纺织业现在面临内外交织的困境，纺织出口退税率就算调高至17%也并不令人意外。

【点评】在发改委提出的九大产业振兴规划中，钢铁与汽车产业振兴规划已获国务院通过，市场对这两个板块作出了回应，特别是汽车板块在市场上表现强劲，如今装备制造业和纺织业的产业振兴规划将提交国务院常务会议审议，这说明国家加快了实施产业振兴规划进程，通过产业振兴来拉动经济迫在眉睫，关注相应股票走势。（该消息为宏观与行业利好）



6、石化产业振兴规划最快本月出台 炼油和化肥将是扶持重点

上海证券报：备受关注的石化产业振兴规划仍“待字闺中”。本报记者昨日从一位参与规划制定的人士处获悉，目前规划草案还需要经过几轮专家评议和部委协调才能最终定稿并提交国务院审议，通过后最快本月内有望出台。根据我国国情及行业实际情况，炼油和化肥将是规划的重点。

据此前业界透出的消息，石化产业振兴规划可能对未来两年的炼油改造项目拟就一份投资蓝图，预计将以1000亿元资金用于提升国内炼油等级。此外，还将有数十个新建项目和资源类项目收购将受到政策扶持，涉及投资逾4000亿元。另据上述参与规划制定的人士透露，考虑到农业在中国经济全局中的重要地位，此次规划还将重点就化肥业发展提出扶持意见，可能涉及税收、储备等多个方面。

【点评】市场之所以对石化行业动向如此关注，关键在于中石油与中石化两大权重股对大盘的影响，而且受金融危机和大宗商品价格大幅下跌影响，石化产业陷入低谷，产业振兴规划尤显重要，因为能源战略决定一个国家未来命运，在面对当前油价低谷期，政府应抓住时机，进行大量石油收购，加快石油储备步伐，提高中国能源安全度。昨日，化工板块走势强劲，或与此消息有关，目前中石油与中石化两大权重股也应是万事具备，只欠这一东风，但因其A+H股的高溢价，还是会拖这两只股票走势，建议短线关注化工与其它石化股，特别是化肥生产上市公司股票，如中化国际、江山股份等。（该消息为行业利好）



7、财政部：2008财政收入执行初步统计数为61316.9亿

新华网北京2月2日电：记者2日从财政部获悉，2008年12月份，全国财政收入3248.69亿元，比去年同月增长3.3%。全国财政2008年全年收入执行初步统计数为61316.9亿元，同比增长19.5%。

【点评】昨日我们在《晨讯精选与点评》中就点评过2008年12月份的财政收入状况，但没有2008年全年的财政收入状况。从上述数据看，尽管2008年受宏观调控和金融危机影响，国内财政收入呈前高后低现象，2008年整体财政收入增加19.5%，虽突破6万亿元大关，但增幅却大幅回落，因为2007年全国财政收入5.13万亿元，同比2006年增长31％左右，2008年财政收入前高后低尚且如此，那么2009年在国内经济力保GDP8%的艰难状况下，财政收入增幅会如何？（该消息为宏观中性偏空）



8、工信部：保增长措施见成果 经济运行显回暖迹象

中新网2月2日电：据国家工信部网站消息，工信部发布2008年工业经济运行总体情况显示，为着力扭转经济下滑趋势，中央及时采取了扩内需、保增长的一系列政策措施，并见到初步成果。12月份，工业生产增速小幅回升，经济运行显现出一些回暖迹象。

2008年，全国规模以上工业增加值比上年增长12.9%，增速同比回落5.6个百分点，其中，一季度增长16.2%，二季度增长15.9%，三季度增长13%，四季度增长6.4%。12月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，增速比11月份回升0.3个百分点，同比回落11.7个百分点。

【点评】从上述消息看，2008年工业经济运行呈现“前高后低”走势，这与中国经济实体受国际经济金融形势变化和上半年“双紧”的宏观调控等因素的影响有关，进入下半年工业经济运行下行压力加大，从数据看国内企业生产增长连续放缓，而出口受人民币升值和金融危机等因素影响明显下滑，部分行业、企业经营困难，如规模以上工业企业利润9-11月下降26.2%，亏损企业亏损额4879亿元，同比增长1.8倍;企业亏损面达到18%，同比扩大3.6个百分点。但由于国家在金融危机爆发时，及时转变了宏观经济策略，通过采取扩内需、保增长的一系列政策措施，减免企业税收，直接投资基础性建设，经济开始出现转暖迹象，如12月份，轻工业增长8.1%，比11月减缓2个百分点，重工业增长4.7%，回升1.3个百分点，这些都表明经济有见底可能，但出现反转可能还有一个相当过程。（该消息为宏观中性偏好）



9、陈锡文：无工作返乡的农民工约2千万

中新网2月2日电：中央财经领导小组办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室主任陈锡文今日表示，按照推算，中国1.3亿外出农民工中，约有2000万农民工由于经济不景气失去工作或者还没有找到工作就返乡了，占外出就业农民工总数的15.3%。

【点评】15.3%农民工失业，这一数据基本反映出目前国内宏观经济现状与企业经营状况，2008年上半年，据国内有关媒体报道，有6.7万家中小企业倒闭，2008年下半年，全球性金融危机爆发，有更多的中小城市企业倒闭，这也是不争的事实，特别在沿海发达地区，主要从事外贸的企业生存更加困难，目前，国内大型企业以降薪不裁员来保就业，但失业与降薪都将造成消费下降局面，而当前国内最急需的就是通过拉动内需保经济增长，这就形成了矛盾的现象，而解决这一矛盾，恐怕还有一个相当长的过程。（该消息为宏观利空）



10、分析机构称2009年1月CPI增幅或跌破1%

第一财经日报：尽管春节因素导致食品和农产品等的价格环比上升，但基数效应和非食品价格下跌等因素将推动上月CPI继续下降。多家分析机构预计，上月CPI(消费者价格指数)同比增幅将降至1%以下，较去年12月继续下降；PPI(生产者价格指数)同比增幅的负值区间则将继续扩大。

【点评】去年2月CPI同比增幅为8.7%，为去年月度增幅最高值，而到去年12月CPI同比增幅为1.2%，较去年11月回落1.2个百分点，连续第八个月下跌；PPI同比增幅降为负值，为-1.1%，已是连续第四个月大幅走低，如果今年1月份的CPI继续走低，PPI继续为负增长，则表明国内宏观经济通缩状况还没有得到真正改善，还是以届时国家统计局发布的正式宏观经济数据为准。（该消息暂为为宏观利空）



11、2月2日人民币对美元汇率中间价继续回落

新华网上海２月２日电：农历牛年的第一个交易日，人民币对美元汇率中间价继续回落。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，２月２日人民币对美元汇率中间价报6.8397，较节前最后一个交易日走低17个基点。

【点评】美国近期宣布维持其2.5—0的利率不变，这也间接促使人民币对美元汇率稳定，2008年12月中旬至今，人民币汇率基本维持在8.5—8.2之间运行，这说明人民币稳定，不象美国人所言“中国操纵汇率”，保持人民币汇率稳定是近期中国最基本的汇率政策，这有利于保持进出口稳定，有利于宏观经济平稳运行。（该消息为宏观中性偏好）



12、基金1月业绩排名揭晓:股基大打翻身仗

中国证券网：随着上证综指1月份单月9.33％的涨幅，除债券型基金外，其他各类型基金的净值均迎来了不同程度的上涨。按分类，股票型基金1月份平均上涨了6.44％，指数型基金1月份平均上涨了10.46%，混合偏股基金为6.29%，混合平衡基金为4.9%，混合偏债基金的平均收益也上涨了2.02％。然而，受累于国债指数的连续下挫，债券型基金1月份的平均收益率下跌了0.55％。

【点评】2008年，基金排名表现最抢眼的是债券型基金，而股票型基金最郁闷，满盘皆输，平均年收益率为-50.63％，由于今年1月份个股行情方兴未艾，股票型基金受益，打了一场翻身仗，这有利于吸引投资者购买此类基金，形成良性循环，有利于市场的稳定。（该消息为市场利好）



13、73只股票股价跨越6000点

中国证券报：2月2日是牛年开市第一天，沪深两市均延续了此前的反弹走势出现小幅上涨，上证指数收盘重新站上2000点关口。尽管距离2007年10月的6124点有67.16%的跌幅，但沪深两市A股仍有73只股票股价站在了6000点上方。

自2007年10月16日以来它们的涨幅，73只股票的股价站在6000点上方。从分布来看，区间涨幅在10%以下的有11家，占到73只股票总数的15.07%；区间涨幅在10%-30%之间的股票有39只，占比53.42%，占到了较大的比重；区间涨幅在30%-100%之间的股票有16只，占比21.92%，另外有7只股票区间涨幅在100%以上，其中棱光股份、ST中福、ST盐湖区间涨幅在300%以上。

【点评】自大盘1664点反弹以来，大盘仅上涨了26%，而个股行情吸引了市场目光，概念投资成为这一轮行情的特点，该消息会刺激还未真正上涨股票的做多热情，但是有一利就必有一弊，一些涨幅较大的个股风险也在增大，毕竟国内宏观经济还没有走出低谷，国内经济还面临通缩威胁，一旦大盘股上涨，这类股票反而可能借机出逃，所以，还是关注涨幅不高的，业绩较好的超跌低价股为好，资金的安全性永远是第一位的。（该消息为市场中性偏好）



14、2月2日LEVEL-2资金深度监控

中国证券网：同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示昨日大盘大单净买2.908亿股。板块资金流向显示昨日煤炭开采、银行、证券、食品及饲料加工等板块处于资金净流出状态。资金净流出较大的个股有浦发银行、中信证券、西山煤电。大单净卖量较大的个股为浦发银行、大秦铁路、中国南车。

资金流向显示昨日资金净流入较大的板块：综合类、化学原料及化学制品、化学肥料。综合类板块中的上海本地股涨势喜人，板块资金净流入约6.2亿，资金净流入较大的个股有东方明珠；化学原料及化学制品板块部分个股表现活跃。板块资金资金净流入约4.2亿；化学肥料板块大部分个股处于上涨中，资金流向显示资金净流入约3.8亿。

【点评】尽管同花顺LEVEL-2 BBD决策系统所显示的资金流向没有Topview准确，但可以借鉴，从上述资金流向看，基本与昨日大盘与个股表现相吻合，大盘指标股的净流出拖累了昨日大盘上涨，但个股行情还是依旧方兴未艾，个股行情可能还是近期市场的主旋律，然而不少个股短期累计涨幅惊人，个股的短线风险也在不断加大。整体看，昨日市场资金基本还是流入大于流出。（该消息暂为市场中性偏好）



15、A股市场资金1月外流120亿

上海证券报：根据上海证券报最新《股市月度资金报告》显示，2009年1月份，A股市场受春节效应，存量资金出现了120亿元的净流出。至此，最近两月，A股市场已经连续外流270亿元资金。

【点评】在证券市场资金流进流出是正常现象，特别是节日长假前以流出为主，节后又以流入为主，关键是看资金流入量是多少，目前大盘又重返2000点之上，2000点之上压力重重，急需大量增量资金入市，就怕资金流出多，流入的少，因为个股的巨大涨幅，大盘的反弹力度不够，周边市场低迷，这些都会导致部分解套资金离场，而资金流入谨慎，所以资金流向问题还有待继续观察。（该消息暂为市场中性偏空）



16、保监会整顿投连险市场 不得通过银行储蓄柜台销售

新华网北京2月2日专电：记者2日获悉，中国保监会日前向各保监局及各寿险公司、健康险公司、养老险公司下发了《关于进一步加强投资连结保险销售管理的通知》。《通知》明确提出了九条新规定，对保险公司向个人销售投连险这一经营活动进行严格规范整顿。《通知》将自今年3月15日起执行。

《通知》规定，保险公司委托银行代理销售投连险的，应严格限制在银行理财中心和理财柜销售，不得通过银行储蓄柜台销售投连险。《通知》规定，保险公司在银行渠道销售投连险，其新单趸交保费不得低于人民币３万元。《通知》还规定，保险公司应加强对银行等兼业代理机构销售投连险的管理，至少每半年对代理机构的销售合规性进行一次检查评估。

注释：所谓投连险，即投资连结保险，是在传统寿险基础上增加了投资功能，是一种既不保底也不封顶，由投保人与保险公司共享收益风险的投资型险种。主要特点为：保费分成保障账户和投资账户两部分，投资账户中的资金由保险公司的投资专家进行投资操作。

【点评】1999年10月中国平安人寿推出我国第一代投连险产品，投连险市场已几经沉浮，2006年，我国资本市场回暖，与证券市场紧密相连的投连险“咸鱼翻身”，收益率普遍飘红，销售形势喜人，但此后随着国内资本市场深幅调整，投连险的投资收益与股市也呈现“一荣俱荣、一损俱损”的局面，甚至出现损害客户利益的现象。如今，中国保监会整顿保险市场秩序，加强了对连投险市场的监管，不得通过银行储蓄柜台销售投连险，虽有效地控制了风险，对保险业是长期利好，但在某种程度上限制了保险公司的业务拓展，而银行也在某种程度上减少了收入。（该消息为行业中性偏空）



17、煤企合同未签先供货 电企库存尚足

上海证券报：尽管2009年煤炭订货双方迟迟未能敲定重点合同煤价格，煤炭企业在最初的“停供”之后，经各地发改委干预，在没有合同可执行的情况下，国内大型煤炭企业于春节期间对电力企业正常发运电煤。国家电网内部人士告诉记者，当前国网直供电厂可耗用煤炭库存在20天左右，远高于警戒线。

一位电力上市公司燃料部负责人告诉记者，尽管合同没有签下来，价格没有谈妥，但神华、中煤两国企春节期间仍正常发煤，而山西的同煤也已恢复正常供煤。至于这些煤炭的价格，则以日后将谈妥的电煤价格为标准。

【点评】从该消息看，煤企与电企之间的合同价格博弈还在继续，而博弈之中也透出合作，目前日平均用电量在62亿度左右，比去年同期下降4.62%，这说明电企的日子还是比较艰难，煤的价格依旧敏感，双方博弈或还会继续，但随着双方对恢复正常生产的要求越来越迫切，对于价格谈判和2009年的供求形势的看法也正逐渐接近，双方都拖不起，距离双方谈妥价格不会很远，必会找出双赢的办法。（该消息为行业中性偏好）



18、奥巴马推经济刺激计划遭遇阻力

中国证券报：美国总统奥巴马提出的总额8190亿美元经济刺激计划虽然已获得众议院通过,但仍面临来自共和党方面的阻挠。美国多名共和党参议员１日表示，该经济刺激计划如果不经全面修订，可能难获国会参议院放行。对此，奥巴马表示，将召集国会各方领袖于近日召开会议，敦促共和党议员支持该经济刺激计划。

【点评】美国众议院1月28日投票通过了旨在拯救美国经济的总额8190亿美元的新经济刺激方案，这一方案在奥巴马上任前数周就已对外公布，并获得众议院民主党人的支持，但美参议院并不买账，也许是对2008年布什提出7000亿救市方案曾遭众议院民主党人反对的回报，如果奥巴马经济振兴计划不能得到美参院的支持，将使全球其它国家经济振兴信心受挫，也间接对中国经济产生负面影响，原因在于不利于中国产品的出口。（该消息为宏观利空）



19、周一道指跌64点 纳指涨18点

美股周一涨跌互见，科技股上涨，工业股下跌。道琼斯工业平均指数下跌了64.11点，至7936.75点，跌幅为0.80%；标准普尔500指数下跌了0.44点，至825.44点，跌幅为0.05%；纳斯达克综合指数上涨了18.01点，至1494.43点，涨幅为1.22%。纽约商品交易所3月份交货的轻质原油期货价格下跌1.60美元，收于每桶40．08美元，跌幅近4％。

【点评】美参议院将要审议的经济刺激计划及为银行提供更多帮助的计划，奥巴马推经济刺激计划能否通过成为市场关注的焦点，而利空经济数据及更多裁员消息使投资者情绪更加悲观，这两个因素导致周一美股涨跌互现，道指下跌与欧洲股市普遍下跌或对A股市场造成一定压力，但目前A股市场是以个股行情为主的，所以美股对A股市场影响或较小。



[B]综合评述

从今日消息看，无论是宏观消息，还是市场消息，以及行业信息，利好多于利空，特别是温总理欧洲之行，释放出很多对国内经济平稳增长有利的信息，如“中国还将研究更有力刺激经济措施”、 “正讨论将巨额外汇储备的一部分用于国内”、 “中国将迅即组团赴欧洲采购”，温总理对国内股市的关心也是对目前股市的鼓舞，“国务院明日审议装备制造和纺织业振兴规划”与“石化产业振兴规划最快本月出台，炼油和化肥将是扶持重点”也将刺激相关行业股票继续走强。尽管美股继续调整，以及2000点上方压力重重，A股市场指数或难有上佳表现，但个股涛声依旧的走势依然可期。操作上，关注纺织、装备制造、化肥股走势，继续挖掘横盘筑底、一直没有上佳表现、且业绩较好的超跌低价股。[/B]

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