主题：晨讯精选与点评（2月4日）



1、能源局：今年国家电力总投资将达5800亿

CCTV经济信息联播：全国能源大会在北京举行，这次大会是自1992年国家能源部撤消后，我国17年来首次举行的全国性能源工作会议，国家能源局有关负责人正式对外宣布，今年，国家对于电力的总投资将达到5800亿元，核电、风电等新能源的建设也将要明显提速。

国家将开工建设浙江三门、山东海阳和广东台山等核电站，新核准开工规模840万千瓦。此外，从今年起，将用10多年时间在甘肃、内蒙古、河北和江苏等地建成几个上千万千瓦级的风电基地。而大型煤电基地建设今年也将全面提速，年内国家将启动锡林郭勒盟煤电一体化和山西煤电基地项目建设，同时逐步形成向辽宁300万千瓦、山东400万千瓦的送电能力。国家能源局局长张国宝说：“今后三年分别计划关停1300万千瓦、1000万千瓦和800万千瓦（小火电机组），建设大型高效清洁燃煤机组5000万千瓦。”

【点评】在国家对基础性建设加大投资力度，概念投资成为市场热点，而电力行业正处于整体亏损的困境之际，电力行业终于迎来了春天般利好消息，5800亿的投资力度非常大，其实这也应是国家通过基础性建设投资来拉动内需的一个重要组成部分，关闭小火电又将增加大型电力集团的核心竞争力，从该消息看，可关注电力、电力设备、新能源股票。（该消息为宏观与行业利好）



2、中国加大能源投资 今年将启动8个石油储备基地建设

中新网2月3日电：据中央电视台报道，去年中国四个国家石油储备基地已全部建成并投入使用，今年还将继续启动黄岛、锦州等8个石油储备基地建设。

国家能源局有关负责人表示，受金融危机影响，中国能源需求放缓，给调整能源结构带来了机遇。国家将加快关停技术落后、能耗高的小火电、小煤矿和小炼油，加快建设大型能源基础设施和重大能源项目。

【点评】石油储备是国家能源战略的重要组成部分，中国石油剩余储量仅可够14年开采，能源形势不容乐观，金融危机导致石油价格大幅下跌，这给中国加大石油储备创造了良机，胡锦涛即将访问沙特和非洲四国，可能就与购买石油有关，而启动8个石油储备基地建设，也是基础性建设投资的一部分，原油作为资源，不可再生，今后价格还会上涨，低价储备对炼油行业是利好。（该消息为宏观与行业利好）



3、国务院正研究制定船舶工业调整和振兴规划

中国证券报：工业和信息化部日前表示，国务院目前已将船舶工业列为重点产业，研究制定“船舶工业调整和振兴规划”，引导船舶企业积极化解风险，确保持续平稳较快发展，同时抓住调整机遇，加快推进自主创新和产业结构优化升级，切实解决产业内部积累的诸多矛盾，为建设世界造船强国奠定坚实基础。

据统计，2008年1-12月，全国规模以上船舶工业企业完成工业增加值1183亿元，同比增长61.2%。实现利润总额283.4亿元，同比增长50.5%。当年全国造船完工量2881万载重吨，同比增长52.2%，占世界市场份额由2007年的22.9%提高到29.5%。

尽管我国船舶工业发展总体保持良好态势，但国际金融危机的影响已经显现，船舶融资出现困难，新船订单大幅下滑，履约交船风险加大，船舶企业生产经营面临的困难不断增多，未来2-3年形势严峻

【点评】由于金融危机影响，全球远洋运输业遭受重创，从而间接影响到中国的船舶制造工业发展与生存，船舶企业生产经营面临的重重困难，而中国又是船舶制造大国，国家将船舶工业列为重点产业制定“船舶工业调整和振兴规划”，对于该行业来讲有如“及时雨”，据《上海证券报》称除加强金融信贷支持和重点扶植“国轮国造”等内容外，或许在出口退税方面也有所扶持。昨日，该板块股票受此消息影响涨势强劲，股价已提前反应，今日会如何表现还有待观察。（该消息为行业利好）



4、周小川：人民币汇率不会大起大落

CCTV经济信息联播：中国人民银行行长周小川今天表示，面对复杂的金融形势，央行要密切关注金融形势，加强国际合作共同应对挑战。同时，市场供需关系将决定人民币汇率不会大起大落。

在谈到金融危机今后可能对我国产生的影响时，周小川说央行的货币政策将继续跟踪经济金融形势。中国人民银行行长周小川说：“从12月份的数字看，刺激政策出台有了初步的效果，但是我认为这个事先不要过早地做出判断，还是要不断地跟踪形势的发展。”

【点评】当美国指责中国操纵人民币汇率之际，周小川的讲话涵义重大，等于以正面回应了美财长的指责，那就是说是中国希望人民币保持稳定，这对双方是双赢，而其对去年12月的经济数据看法还是相当谨慎的，作为央行行长，其对经济的判断还是比较客观的。（该消息为宏观中性偏好）



5、财税部门发文制止地方越权减免税

第一财经日报：春节前，财政部和税务总局下发通知，要求各级财税部门做好税收征收管理工作，不得随意改变税收优惠政策范围。并表示，各级财税部门将开始对本地区越权减免税、税收先征后返等变相减免税情况进行一次全面检查和清理，并于3月20日前上报清理检查情况。

“原则上地方政府是没有权限制定税收先征后返等减免税收的政策的，即使有例外，也要报国务院审批。”税务总局一位官员告诉《第一财经日报》。他承认，在实际操作中，一些地方政府为了促进本地区经济发展，会打各种形式的“擦边球”。 不过，上述官员对记者表示，这并不是个新政策。事实上，国务院禁止地方自行减免税政策的文件早在2000年已经下发。这次下发《通知》督促执行，是为了遏制一些地方违反税法规定而越权减免税重新抬头的现象。

【点评】上有政策，下有对策，打“擦边球”，已成为一些地方政府的惯例，受国际金融危机影响，从去年下半年起，一些地方开始以应对国际金融危机、促进地方经济发展等名义酝酿一些减免税政策，特别是在当地房地产税收政策上更是如此，如重庆出台购房退税政策等，这些政策变相维护了房地产商的高房价，而受损害的依旧是纳税人利益，国家发文制止地方越权减免税，有利于维持正常的财税秩序，但对急于等待优惠政策的房地产行业可能就是利空。（该消息为行业利空）



6、1月新增信贷规模有望突破1.2万亿

中国证券报：多家银行有关负责人3日透露，1月份银行新增信贷规模有望突破1.2万亿元，同比增速将大大超过去年12月的18.76%，创下历年之最。 据透露，目前四大国有银行的信贷投放基本完成全年目标的20%。多家银行表示，今年一季度将完成全年信贷增长目标的40%—45%。

在贷款投向上，几家大银行都不约而同集中在铁路、电网、高速公路、地方基建等行业和项目上，产业集中现象愈加明显。也有一些银行表示，一季度将关注小企业和个人贷款投放，保持二者贷款增速不低于整体贷款增速，把握好优质中小客户资源，同时提高自身议价能力。

【点评】去年12月份增信贷规模为9000多亿，新年伊始银行新增信贷规模就有望突破1.2万亿，市场的资金流动性越来越大，这会不会导致未来某一时段国内经济又由通缩转向通胀？这还有待于观察，而从贷款投向看，银行还是相当谨慎的，是国家投资到那里，或产业政策支持那里，银行贷款资金就跟进到那里，原因就是保证资金的安全性，因为政府投资有保障，而中小企业要获得贷款还是有一定难度，看来国家的基础性建设项目仍将是市场关注的目标。（该消息为宏观中性偏好，银行行业利好）



7、对冲春节期间被动释放流动性 央行昨回笼资金800亿元

　 上海证券报：节后央行开始加大资金回笼力度，昨日通过公开市场回笼800亿元资金，以回收此前投放的流动性。节后加大资金回笼力度是公开市场的惯例，目的是回笼节前追加投放的流动性。在节前三周，公开市场曾累计向市场投放了逾3000亿元资金，同时由于节日期间公开市场还到期释放了近800亿元资金。因此，尽管本次公开市场操作回笼的资金量创出了近期的新高，但仅仅是对冲了节日期间被动释放的相近数量的资金，从总体上看自1月以来公开市场仍然向市场净投放流动性

【点评】如果此消息在以往对市场释放的信号是不太有利的，但在目前特殊情况下，则表明货币市场的资金流动性相当宽裕，在这种氛围下，某种程度上反而有利于提振经济建设和证券市场信心。（该消息为宏观与市场利好）



8、国际货币基金组织预计亚洲经济2010年将迅速反弹

中新网2月3日电：据新加坡联合早报报道，国际货币基金组织(IMF)总裁斯特劳斯-卡恩周二表示，只要亚洲国家能够采取有效的政策措施，预计亚洲经济将迅速反弹。

报道称，斯特劳斯-卡恩周二表示，IMF预计亚洲地区生产总值(GDP)今年将平均增长2.7%，亚洲新兴地区今年经济将增长5.5%。IMF去年11月份曾预计，亚洲经济今年将增长4.9%。斯特劳斯-卡恩表示，IMF预计亚洲地区经济平均增速将在2010年反弹至5%。

【点评】亚洲经济当然也包含中国的经济数据，中国经济对亚洲经济影响越来越大，2009年中国力保GDP8%，其贡献可想而知，亚洲地区生产总值(GDP)平均增长从预测的2009年的2.7%到2010年的5%，近翻倍的大幅增长，没有中国经济的平稳增长是不可能达到的，所以，中国经济可能会2009年见底，2010年出现大幅反弹。（该消息为宏观利好）



9、3日人民币对英镑大涨1267个基点

金融界网站2月3日讯：中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2009年2月3日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8398元，1欧元对人民币8.7840元，100日元对人民币为7.6516元，1港元对人民币0.88205元, 1英镑对人民币9.7344元。

2月2日1美元对人民币6.8397元，1欧元对人民币8.7261元，100日元对人民币为7.6179元，1港元对人民币0.88197元, 1英镑对人民币9.8611元。

【点评】从2日与3日的人民币汇率走向上看，人民币汇率对美元仅下跌了1个基点，对欧元下降了523个基点，而对英镑则大幅上涨了1267个基点，这与人民币汇率紧盯美元的策略有关，也与英国深陷金融危机，有可能国家破产的消息有关，人民币对美元稳定，但对欧元与英镑则拨动很大，这对中国对欧洲出口不利，毕竟欧洲是中国最大的贸易伙伴，中国在力争促进经济平稳发展的时期，更需要进出口的稳定。（该消息为宏观中性偏空）



10、再现净申购 资金借道股基蜂拥入市

上海证券报：来自基金公司的信息显示，投资者申购基金的意向出现较明显的变化。去年受投资者欢迎的债券基金开始受冷落，债基节后两日赎回明显，而在今年一月份业绩表现不俗的偏股型基金普遍出现净申购。

国内一家基金公司人士向《上海证券报》透露，公司旗下基金在节后首个交易日的申赎总数据接近1个亿，其中股票型基金在首个交易日的申购放大的趋势比较明显。这位人士进一步表示，旗下基金的申购、赎回数据相差1000万左右。

【点评】自大盘从1664点反弹以来，个股行情活跃，动则翻倍的上涨，使市场统一了对2009年市场的认识，那就是结构性的交易性机会远大于2008年，最终激发了投资者投资热情，然而很多中小投资者在股票选择上远逊于机构投资者，转而申购股票型基金，基金资金的增加，至少为了保持规定的仓位基金也会加大增仓力度，这为市场上涨创造了良机，昨日基金重仓股发力，大盘上涨，或与股票型基金出现净申购有关。（该消息为市场利好）



11、增量资金涌入A股上证国债创出39月最大跌幅

上海证券报：债券市场脆弱的信心在周二受到严重打击，现券因严重的抛压而出现大面积下跌。当日上证国债指数的跌幅高达0.40%，创下自2005年11月9日以来的最大单日跌幅，收盘报120.26点。周二债市的暴跌也与股市的反弹有一定关系。因为债市和股市的走向有一定的跷跷板关系，股市飘红吸引了大量资金从债市撤离，也影响了债市的供需力量变化。

【点评】股票市场与债券市场历来是“跷跷板”，特别是目前市场资金还不是十分宽裕的情况下更是如此，前期股市低迷时，债券市场红火，而昨日蓝筹股启动带领大盘上涨时，自然吸引资金从债券市场流向股票市场，与此同时，去年12月份的信贷增量也创下了纪录，信贷规模连续两个月猛增，市场资金流动性宽裕，特别是温家宝总理透露今年1月份的银行信贷投放量超过9000亿元，不能不引起债券投资者的警惕，担心这是经济复苏的信号，从而结束债市的牛市行情，因此这也加速了资金从债市转向股市，股市资金供给加大，有利股市进一步反弹。（该消息为股票市场利好，债券市场利空）



12、大宗交易断流 “大小非”牛年惜售？

中国证券报：牛年第一个交易日，沪市未发生一笔大宗交易，深市也仅一例。是无人接货，还是因市场环境转好“大小非”持有者惜售呢？根据中国证券报记者目前了解到的情况，“大小非”持有者要价较高或为主因。

大宗交易市场为何出现间歇性“断流”呢？中国证券报记者带着这一疑问采访了曾多次参与大宗交易的业内人士杨永兴——深圳一位私募人士。据他介绍，去年12月29日，他独自在大宗交易平台吃进了3笔中信证券，第二天兑现获利匪浅。他表示，大宗交易是一个难得的套利平台，近期一直在寻找新的交易标的，但很难找到合适的品种。他说：“以前因为市场环境不太好，大小非容易买到，但现在市场火起来了，大小非持有者也开始漫天要价，虽然中间有交易商积极促成，但仍然谈不拢。”他还表示，2月底，招商银行“大小非”将大批量解禁，近期很多同行都在积极寻找其限售股，甚至只要有一点点折扣就会接过来，但收获仍然不多，很少有人愿意出售。

【点评】当市场下跌时，“大小非”大幅减持力度大，而当市场上涨，个股行情风起云涌时，“大小非”反而“惜售”，这除了与近期国内信贷规模已大幅增长，市场资金流动性加大，“大小非”不急于等钱用有关外，还与他们待价而沽有关，如果整体市场大幅反弹到一定高度，“大小非”还会减持的，特别是“小非”，毕竟低得可怜的持仓成本比银行贷款更具有吸引力，所以，对“大小非”减持不能因大盘上涨，个股行情方兴未艾而掉以轻心，毕竟2009年限售股数量是去年4.2倍。（该消息暂为市场利好）



13、3日LEVEL-2资金深度监控

中国证券网：同花顺LEVEL-2 BBD决策系统显示昨日大盘大单净买9.113亿股。航空航天器制造板块处于资金净流出状态。昨日资金净流出较大的个股有金融街、亚盛集团、大众公用、西飞国际，大单净卖量较大的个股为金地集团、保利地产、平煤股份。

同花顺深度分析系统LEVEL-2板块资金流向显示昨日资金净流入较大的板块：饮料、有色金属、证券。饮料板块大部分个股处于上涨中，资金净流入约9.7亿；该板块大单净买额为5亿元，资金净流入较大的个股有五粮液、水井坊；有色金属板块部分个股表现活跃，资金净流入约8.8亿，该板块大单净买额为3.4亿元，资金净流入较大的个股为中国铝业、包钢稀土；证券该板块所有个股处于上涨中，资金净流入约8.6亿，当日资金动向显示大单净买量较大的个股为中信证券、海通证券。

【点评】还是那句话，同花顺LEVEL-2 BBD决策系统的数据统计仅做参考，昨日大盘蓝筹股启动，特别是二线蓝筹股的上扬，带动A股市场大幅上涨，成交量放大，放大了的成交量说明市场资金有进有出，这很正常，但从盘面上看，昨日资金还是以净流入为主，对于前期涨幅较高的股票应逢高了结，而对涨幅不高的股票则可关注，这一点也从上述同花顺LEVEL-2 BBD决策系统资金监控中也可以看出。（该消息为市场中性偏好）



14、A股持仓账户数连续3周回落 节前交易活跃度下降

　 新浪财经讯：鼠年之末的持仓持币过节之论通过数据得到了印证，中登公司数据显示，鼠年最后一周，A股持仓账户数降至4673.51万户，较前一周下降22.94万户，这是该数据连续第三周回落。此前新浪财经调查显示，只有65%的投资者选择了持股过节。市场走势的平稳使得A股交易活跃度亦有所下降，节前一周参与交易的A股账户数1091.25万户，较前一周下降4.32%。节前一周，A股新增开户数为10.97万户，较前一周的110154户小幅回落0.4%。

【点评】任何问题要从两方面看，特别是在证券市场更应如此，春节长假是导致市场活跃度下降的主要因素，这与长假期间市场各方面变数较大有关，投资者谨慎，而长假后的两个交易日市场表现则说明，资金有回流市场迹象，持仓账户下降有时反而对后势有利，因为这样股票的集中度增加，而持仓账户数连续3周回落，以及节后市场表现恰更验证了这一观点。（该消息为市场中性偏好）



15、工信部明确提出落实汽车下乡工作

中国经济网北京2月3日讯：工业和信息化部于近日下发《关于做好当前工业经济运行工作，确保一季度良好开局的通知》(工信明电[2009]1号)，要求积极扶持支农产品发展，大力支持冬春农业生产。认真落实“家电下乡”、“汽车下乡”和农机补贴政策。

【点评】先是家电下乡，后增加摩托车下乡，现在又增加了汽车下乡，看来通过刺激农村消费市场，再加上政府补贴，以来拉动内需成为保持国内经济平稳增长的重要组成部分，1月14日召开的国务院常务会议审议并原则通过汽车产业调整振兴规划，规划提出，从2009年3月1日至12月31日，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补贴。由于1.3升以下排量的微型客车还可以享受振兴规划提出的购置税优惠，这已意味着国家出台力度空前的财税政策鼓励”汽车下乡“，微型客车及货车、小排量轿车及商用车在内的低端车成为“汽车下乡”指定车型的可能性很大，可短线关注生产此类车型的上市公司股票。（该消息为行业利好）



16、机电产品出口增速上半年或大幅回落

中国证券报：商务部官员日前表示，据对35家行业协会、10个沿海省市和400家重点出口企业的初步调查和测算，今年机电产品出口下行压力加大，尤其是上半年，出口增速可能较大幅度回落，部分行业甚至出现负增长。

海关此前的统计数据显示，2008年我国机电产品出口8229.3亿美元，同比增长17.3%。自2008年8月起，中国机电和高新技术产品出口当月增速连续四个月在20%以下，11月则双双出现负增长，分别下降4.8%和9.5%，为多年来首次。

【点评】全球性金融危机导致对实体经济的影响开始在中国企业显现，美国、欧盟和日本三大经济体陷入深度衰退是影响中国机电产品出口的主要因素，因为我国机电出口的近60%直接或间接出口到这三大经济体，而机电工业较长时间仍将存在产能过剩压力，看来国内机电行业生存空间被压缩，市场竞争压力加大，企业的利润将下降。（该消息为行业利空）



17、澳大利亚央行大幅降息100基点 半年来第5次降息

中新网2月3日电：综合外电报道，澳大利亚央行3日宣布，将基准的隔夜拆款利率目标进一步下调100个基点至3.25%，为半年来第5次降息，旨在全球经济形势迅速恶化之际为澳大利亚经济提供支持。

【点评】澳大利亚央行去年9月至12月期间的减息幅度累计达300个基点，最近一次降息是2008年12月，将基准隔夜拆款利率目标下调100个基点至4.25%，为6年半以来的最低水平，看来降息是各国刺激经济复苏的重要手段之一，澳大利亚降息会不会推动中国进一步降息？



18、周二欧美股市强劲反弹

周二，道琼斯工业平均指数上涨了141.53点，至8078.36点，涨幅为1.78%；标准普尔500指数上涨了13.07点，至838.51点，涨幅为1.58%；纳斯达克综合指数上涨了21.87点，至1516.30点，涨幅为1.46%。纽约商业交易所的3月原油合约上涨70美分，收于40.78美元，涨幅为1.7%。昨天油价下跌近3%，收盘位创下1月20日以来的新低。纽约商品交易所黄金期货价格3日跌破900美元。4月合约每盎司下跌14．70美元，收于892．50美元，跌幅为1．6％。

周二欧洲股市收高，截至收盘，泛欧道琼斯600指数上涨了1.9%，收于189.78点。德国DAX 30指数(DX:1876534)上涨了2.4%，收于4,374.96点。法国CAC-40指数(FR:1804546)上涨了1.8%，收于2,982.39点。英国富时100指数(UK:UKX)上涨了2.1%，收于4,614.46点。

【点评】受利好住房销售数据以及默沙东等上市公司好于预期财报刺激，欧美股市强劲上涨，这对正在走出上涨行情的A股市场起到一定的刺激作用，但由于近期A股市场走势特立独行，欧美股市上涨对今日A股市场走势影响多大还是未知数，无论怎样，至少心理正面影响还是存在的，黄金期货下跌，短线暂回避黄金股。



[B]综合评述

今日宏观消息面不多，但市场消息与行业消息还是令人振奋，特别是昨日能源局宣布今年国家对电力总投资将达5800亿，以及“中国加大能源投资，今年将启动8个石油储备基地建设”的消息，又为市场注入能源股炒作题材，而“再现净申购，资金借道股基蜂拥入市”与周二欧美股市强劲反弹的消息，让市场增添了做多信心，但是半年线处多空双方会争夺的非常激烈，这一点也应引起投资者注意。建议关注电力、电力设备、新能源、汽车、化肥等股票，挖掘横盘已久，股价开始向上突破的低价股，逢低吸纳，短线操作。[/B]

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