主题：石油行业：基本面有所改善

由于美元疲软以及主要经济体将推出更多政策来推动经济的预期，周二伦敦洲际交易所布伦特原油11 月期货价格反弹5.4%。强劲的走势在亚洲地区延续。根据彭博社消息，美国石油学会表示截至10 月2 日美国石油周库存或已下降10 万桶（而不是市场预期的上升225 万桶）。根据周三公布的实际数据，上述库存上升310 万桶，导致昨日伦敦洲际交易所布伦特期货价格下跌1.1%。

由于石油期货价格回升，周二中国主要油企股价上涨7-14%。油田服务类上市公司的股价表现更为强劲，涨幅达到12-21%。此轮反弹可能已经过快过高，随着做空交易的大幅增加，反弹时间可能不长。

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我们暂时维持油价预测不变。我们重申对该板块的减持评级。尽管油价回升将利好中国主要的石油企业，但股价的反弹已经过快、过高。我们预计油价停止上涨时将出现获利回吐。中国石化是我们在板块中的首选股票。在我们覆盖的油企中，光汇石油是唯一能从油轮运费上涨中获利的公司。该公司运营5 艘超大型油轮和4 艘阿芙拉型油轮。我们预测油轮将贡献该公司16 财年净利润的24%。


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