主题：黄德几：华能国际获母公司扶持　前景惹憧憬

来源：腾讯证券 作者：佚名 2015-10-12 09:24:30 中金在线
　华能国际(902)主要从事发电及销售电力，以火电机组为主。去年，集团获母公司注入10个电力项目，项目以火电为主，但亦有涉及水电及风电，合共增加可营运发电装机容量7,087.5兆瓦，在建发电装机容量2,300兆瓦，项目则位于华东、华南及华中地区，有利集团扩大发电领域、业务规模及区域布局，利好未来收入表现。另外，母公司亦承诺在2016年底前，将位于山东省的常规能源业务资产注入集团，并表示其在山东开发、收购、投资新的常规能源项目时，集团也具优先选择权，前景值得期待。

　　今年上半年，集团的收入653.05亿元(人民币，下同)，按年上升1.08%，纯利升31.47%至89.51亿元。由于煤价持续低企，有助集团降低燃料成本；期内，集团的燃料成本按年下跌9.41%至313.16亿元。受惠去年向母公司收购电厂，以及新投产机组的贡献，今年上半年集团在内地合共完成发电量，按年上升5.32%至1,598.16亿千瓦时，累计完成售电量升4.95%至1,506.53亿千瓦时。集团的电厂遍及辽宁省、河北省和江苏省等，另外在本月初公布，安源电厂2号机组及桂东寒口风电场，共计48兆瓦投入运行；可控发电装机容量增加至81,132兆瓦，权益发电装机容量增至72,375兆瓦。

　　截至今年6月底，集团净流动负债为895.6亿元；负债与所有者权益比率由去年底的2.71增至2.86。走势上，于8元(港元，下同)水平呈「三底不破」的利好形态，先后重上10天、20天和50天线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，短线走势维持向好，可考虑8.8元吸纳，反弹阻力10元，不跌穿8.1元续持有。


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