主题：平安扩张不止于富通

3月20日，中国平安在2007年财务报告发布会上宣布，拟斥资21.5亿欧元 (约合240.2亿元人民币)，购买富通集团旗下的富通投资管理公司50%的股份。同一天，平安旗下的平安信托击败中国人寿，成功竞拍许继集团100%股权。
　　业内人士分析，再融资方案一旦获批，平安在马明哲的带领下将继续“跑马圈地”。

　　二度牵手富通

　　2007年11月，平安斥资18.1亿欧元，在二级市场陆续购入富通集团总计4.18%的股票，一举成为其最大单一股东，并在宣布天量融资方案的次日，完成增持至双方约定的4.99%上限。

　　两个月后，这家被认为有着远大理想的中国公司，以战略投资者的身份与富通二度携手。

　　根据双方3月19日签订的 《谅解备忘录》约定，富通投资管理公司拥有的次级贷款衍生债券品种的潜在损失，由富通银行单方面承担。该条款被视为平安对全球次级债危机的预警。

　　平安常务副总经理孙建一20日下午接受本报采访时表示，平安不仅获得高达2450亿欧元资产的联席管理权，更为近7000亿元的资产找到了海外平台和渠道。

　　“该笔交易不仅有很好的财务回报预期和合理的价格，更在于对平安的发展产生了协同效应。”平安方面强调，富通投资在资产管理方面实力雄厚、经验老到，将给平安带来投资管理的核心技术和多元产品。

　　知情人士介绍，富通近年来在欧美市场的资产管理业务开展停滞不前，而亚洲市场相关业务的飞速发展，令其垂涎已久。另外，次级债危机也给其财务带来一定压力。

　　志不止于富通

　　“平安要走好综合金融之路，就必须把协同效应发挥出来。”孙建一表示，是否能与三大主业形成协同效应，将成为未来海内外并购项目选择的重要标尺。

　　南京证券分析师王耀柱在其研究报告中指出，平安融资，其志绝不止于富通。

　　对巨量融资的流向，平安方面在3月20日记者会上重申，资金将用于下属专业公司充实资本金及监管层面批准的投资项目。

　　对于下一步收购对象，平安依然讳莫如深。

　　不过，按照平安对业务匹配要求，漫天飞舞的消息中的另外两位主角，英国老牌保险公司英之杰、保诚亦可对号入座。业内人士分析，从资金层面来看，仅靠平安的自筹，恐怕难以完成。“融资前景未明，一切都不明朗。”

　　孙建一表示，监管层批准的投资项目，并不一定就是海外项目，国内成熟项目亦在考虑范围之内。

　　就在平安年报发布当天，平安旗下的平安信托在同中国人寿对许继集团100%股权的竞拍中，以9.6亿元夺标而归。而许继集团，以40.6%的股份，成为中原证券第二大股东。

　　而据了解，平安对富通的收购，又控制了富通与海通证券合资的海富通基金1/4的股权。这对一直缺少基金业务的平安而言，颇值玩味。

　　孙建一表示，下半年中小板或将带来的上市潮，平安资产管理很有兴趣。

　　规则困局

　　在具体收购操作上，平安需要在海外合作者和中国的监管制度之间做出充分的沟通。

　　一位知情人士介绍，国际投资项目往往要求在达成意向后3个月付款交割。而中国的审批体制是先审批、融资再谈项目。融资发行快则3个月，慢则半年以上。

　　这样一来，在审批结果出来之前，任何信息的披露和操作皆难以执行。这需要希望展开国际收购的企业，在海外投资者和监管层中间，扮演难度极大的角色。

　　“中国一直在提倡企业 ‘走出去’，但是真正落实下来的政策和措施不多。”上述人士表示，平安国际战略中出现的再融资风波，可被视为推动中国资本市场制度建设的一个典型案例。



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富通集团向平安保险出售股权
　　

　　 据《德国之声》消息，受金融市场危机影响，富通集团(Fortis)日前决定，以21.5亿欧元的价格将旗下资产管理部门的一半股权出售给中国第二大保险公司平安保险。此举旨在进一步强化该集团的资金基础，并加强在快速增长的中国及亚洲市场上的资产管理业务。此前，平安保险公司已占该集团4.18%股份。