主题：美菱拟募资16亿发力智能制造 大股东长虹力挺

11月19日，美菱电器(7.83, 0.71, 9.97%)（000521.SZ）宣布拟非公开发行股票不超过2.74亿股，发行价格不低于5.72元/股，募集资金不超过15.7亿元。其中，3.91亿用于智能制造建设项目，5.59亿用于智能研发能力建设及智能家电技术新产品开发项目，3.2亿用于智慧生活项目，剩余3亿元用于补充流动资金。

　　此外，美菱电器控股股东四川长虹(6.94, -0.02, -0.29%)（600839.SH）表示，拟使用现金近4亿元参与美菱电器非公开发行股票认购。截至今年9月30日，四川长虹及其一致行动人香港长虹合计持有美菱电器24.88%的股权，为公司控股股东。此次定增，四川长虹拟认购美菱电器发行股份总数的24.88%。因此，此次发行完成后，四川长虹仍为公司控股股东。四川长虹称此举“为保证四川长虹对美菱电器的控制力”。

　　19日，美菱电器证券事务代表朱文杰对21世纪经济报道记者说，上述募集资金事项目前还只在预案阶段，尚需相关国资委证监会批。美菱此举，希望通过资本市场的发展助力企业的发展，“不能一直做一个硬件设备商，尝试别的也是对公司的促进”。

　　根据美菱的计划，其智能制造建设项目包括两个子项目：一是智能制造（合肥）项目，项目完成后可新增年产60万台智能冰箱生产能力；二是年新增60万台中大容积环保节能冰柜智能生产线建设项目。其中，前者达产后，当年预计可实现销售收入19.88亿元，税后利润5802万元，投资回收期6.76年，内部收益率23.67%；后者达产后，当年预计可实现销售收入4.92亿元，税后利润1734万元，投资回收期6.03年，内部收益率17.59%。

　　智慧生活项目主要包括两大部分：一是线下平台建设，主要有社区生鲜自提柜部署、仓储加工中心建设和物流配送中心建设；二是线上平台建设，包括建立电商平台、ERP系统、支付系统、运营管理系统等后台支持系统，以及开发App、微信公众号、Foodtube智能购物硬件等用户直接接触的产品。项目实施完成后，当年预计可实现销售收入17.51亿元，税后利润1.16亿元，项目动态投资回收期为5.76年，内部收益率29.34%。



　　据美菱电器测算，未来3年公司累计所需增加的营运资金量不低于6.85亿元。此次拟以3亿元募集资金补充流动资金，有利于进一步降低公司的财务运营成本。公司每年将节约利息支出1305万元。公司将积极探索互联网技术深入发展下的家电企业转型升级新路径，在提升竞争力的同时，寻求持续增值服务收入的新模式，实现公司从低频次销售硬件走向高频次售卖服务，形成“硬件+服务”的双增长引擎。

　　对于预期收益，朱文杰表示，这是一个财务测算结果，基于某种假设以及相对稳定增长幅度下，来估算未来能实现的相应数据，“财务测算不能代表未来实际”。他认为，此项投入对公司整个生产成本有影响，随着自动化程度高，人力成本会减少。总而言之，发展智能化是企业发展制造的趋势，“对企业是好事情”，美菱对智能研发一直都很重视。

　　美菱发力智能化是家电业集体谋求智能化道路的缩影。19日，长虹新闻发言人刘海中接受21世纪经济报道记者采访时说，整个长虹智能制造是按照国家工业制造2025的计划，并被工信部列为试点项目在推进，其中包括长虹，美菱等好几个目前正在推进的大项目的若干小项目。从长远看，这是长虹制定的战略性计划，同时也是行业的方向趋势，所有家电企业开始布局。


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